据 CTV News 9 月 6 日报道，全球范围内债券收益率正在大幅上升，一些政府的借款成本已达到多年未见的水平。这一增长正在推动固定房贷和汽车贷款利率上升，同时可能影响其他长期借贷成本。
那么，什么是债券收益率？这会对加拿大人意味着什么？ 什么是债券收益率？ 债券本质上是政府向投资者借钱的一种承诺。 联邦、省和市政府会发行债券来筹集资金。 投资者购买这些债券，相当于在一定期限内借钱给政府。作为回报，政府承诺在债券到期前支付利息，并归还本金。 Butler Mortgage Inc. 的 Ron Butler 周六在接受 CTV News 的 Zoom 采访时表示：“各级政府借钱，是因为他们的支出超过了税收收入，所以他们通过发行债券来融资。” 债券收益率是投资者根据当前市场价格和固定回报所能获得的回报率。 这一概念与债券的固定利息（即票息）略有不同。 政府债券还为其他利率提供了基准。加拿大央行表示，五年期加拿大政府债券收益率是决定五年期固定房贷利率的重要因素。 Butler 说：“债券收益率，就是我们在加拿大和世界各地确定房贷利率的参考，大银行会以此为准。债券收益率决定了他们如何定价房贷。随着收益率上升，银行就需要提高固定房贷利率。就是这么简单。” Butler 还补充说，房贷利率不会与债券收益率完全同步。贷款机构还会考虑自身的资金成本、风险、开支和利润空间。 为什么债券收益率飙升？ 当投资者担心通胀或利率将保持高位，或者政府大量举债时，他们可能会要求更高的回报。 当前全球债券抛售潮受到能源价格上涨、通胀担忧、对更高利率的预期以及政府债务增加的推动。加美贸易不确定性和更广泛的地缘政治动荡也在影响投资者情绪。 多伦多的房贷经纪 Sean Cooper 周六在谈到油价时告诉 CTV News：“我知道中东确实有冲突，但那也会影响美国，因为整个经济都依赖于此。不只是加油，还关系到货物运输、食品运送到超市。” 当投资者抛售现有债券或减少购买意愿时，债券价格会下跌。 由于债券的固定回报不变，较低的购买价格会带来更高的收益率。 新发行的政府债券也必须提供与市场上其他回报竞争的收益。 Butler 说：“当没人特别想买债券时，卖方就得以更有吸引力的价格出售，而价格的一部分就体现在收益率上。换句话说，就是你被承诺能从这只债券拿到多少钱。” 债券收益率上升对加拿大人意味着什么？ 对许多加拿大人来说，最直接的影响就是固定房贷利率。 如果加拿大政府债券收益率持续走高，贷款机构可能会提高新发放和续签的固定房贷利率。有些机构已经上调了固定利率。 正在还固定房贷的房主，其利率和月供不会立即变化。影响通常会在买房、再融资或续签房贷时体现出来。 浮动房贷利率则不一样。这类利率主要跟随贷款机构的基准利率，而基准利率又受到加拿大央行政策利率的强烈影响，并不直接跟随债券收益率。 更高的债券收益率也会影响一些商业贷款和其他长期借贷成本。汽车贷款受债券收益率影响较小，因为其利率还取决于贷款机构、借款人信用以及制造商的融资优惠等多重因素。 对储户和投资者来说，也有积极一面。新发行的债券和一些 GIC（保本投资证）可能会提供更高回报。不过，收益率上升通常会拉低投资者已持有的债券和债券基金的市场价值。 当债券收益率升高，政府在现有债务到期、需要再融资时的借款成本也会上升。长远来看，这会给政府预算带来更大压力。 借款人应该怎么做？ 借款人不应假定固定或浮动房贷哪一种一定更优。 多伦多地产经纪 Tom Storey 周六对 CTV News 表示：“我听到不少合作的房贷经纪说，最近人们更倾向于选择浮动利率产品，因为目前浮动和固定房贷的月供差距在扩大。” Butler 表示，他的一些客户会先选浮动利率，等待固定利率下调。 他说：“如果未来几个月债券收益率和固定房贷利率下降，他们就有机会锁定更合理的固定利率，而不是现在因为高收益率被迫接受较高的固定利率。” 但这种策略也有风险。如果加拿大央行加息，浮动利率也会上升，届时借款人转换为固定利率时，只能锁定当时的利率。 加拿大金融消费者机构建议，房主应在房贷到期前几个月就开始货比三家，比较不同贷款机构和经纪的报价，并积极协商，不要直接接受原贷款机构的续签条件。 |
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