坑惨富豪的江浙沪大佬 引爆2026年第一雷

放在几年前，谁也想不到它会有这一天——这个曾经手握劳斯莱斯、保时捷、奔驰等十余个豪华品牌授权的商业帝国，如今只剩下堆积如山的法律文书和法院指定的破产管理人。

更唏嘘的是，曾头顶“杰出杭商”“中国产业领袖”光环的70后浙商，如今只剩13条股权冻结记录、千万元级被执行金额，为自己二十年的创业之路，写下了一段令人唏嘘的注脚。还有家人跑路国外的消息传出，这场闹剧越演越大。

一夜人去楼空的江浙沪最大豪车经销商，终究成了2026春节最惨第一人。

1

昔日“豪车航母”，

一夜帝国崩塌

2026开年，可谓是不少车主的至暗时刻。

为这场暴雷买单的人不计其数。不少车主在网上询问：终身保养的权益怎么办？

不过，纵观宝利德的崛起不难发现，很多时候早已为暴雷埋下了伏笔。

宝利德的前半生崛起，只能用一句老话来形容：清华北大，不如胆子大。

当时，经销商还是个空白市场，在汽车行业打拼多年的浙江人余海军，敏锐嗅到中高端汽车市场的巨大潜力，大胆想出“销售+维修+保养”一体化的先进经营理念。

与此同时，他甚至一次次登门拜访广汽本田、奥迪等品牌方，耐心阐述自己的规划，凭借着十足的诚意、超前的眼光和坚韧的毅力，最终打动了广汽本田，2001年，第一家广本4S店在杭州萧山正式开业。

不过光是拿下日本传统巨头还不够，他还有更大的野心——卖豪车。

2004年，余海军做出一个疯狂决定：要抱上梅赛德斯-奔驰大腿。但当时奔驰对经销商资质要求极高，余海军带领团队耗时三年打磨服务体系，最终在2007年将奔驰4S店开到了家乡绍兴，成为当地唯一的奔驰授权经销商。

现实证明，这一步棋虽然够险，但也够有前瞻性，算是直接奠定宝利德后续发展的基础。此后，余海军陆续拿下捷豹路虎、奥迪、林肯等品牌授权。到2010年，宝利德已跻身“中国汽车经销商集团50强”。

纵观宝利德的崛起轨迹，也是与中国豪华车市场的“黄金十年”高度重合。2008年至2018年，国内豪华车销量年均增幅超过20%，宝利德通过“总部统管+4S复制”模式，将门店数扩张至32家。

尝到甜头的宝利德，胆子也是越来越大。不仅要做简单的汽车销售商，还要试图打造一个“人·车·生活”的高端服务生态圈。

余海军开始布局多元化业务：成立融资租赁公司、打造BLD-me车主线上服务平台、甚至与中石化易捷销售有限公司成立汽服合资公司。

巅峰时期，宝利德手握奔驰、保时捷、劳斯莱斯等十余个顶级豪车品牌授权，年营业额突破120亿。

在彼时的浙商圈里，余海军可谓是个有头有脸的人物，混迹于浙商和互联网大佬圈子，排场大得不行。

宝利德的企业文化体系也在此期间成型，公司提出“让人·车·生活更美好”的使命，愿景是“成为卓越的全球化服务平台”，内部推行“Day one，每天都是第一天”的企业精神。

既然要追求刺激，当然要贯彻到底了。

不过不是好的那种，就在很多人对宝利德的实力深信不疑时，万万没想到暴雷这件事也会发生在这个巨头的身上。

转折点出现在2024年三季度。当时，市场消息曝出宝利德大规模欠薪、新车交付延迟及无法上牌等问题。

坏的开头一旦开始，后续的崩塌势头也是不可想象。

2025年，宝利德正式向法院提出破产申请。杭州市中级人民法院于2025年9月5日裁定受理宝利德控股集团有限公司的破产申请。截至破产时，公司涉及诉讼及执行案件超过650件，余海军还多次被限制高消费。

从万人羡慕的神坛跌到万劫不复，只要短短几年。

2

算错两笔账背后，

阿里网易都“入坑”

直到现在，都有很多人不理解，为何一个如此庞大的帝国说倒就倒呢？

毕竟，在它的巅峰时期，可谓是“呼风唤雨”，既不缺资源，更不缺钱。

2016年，万向集团旗下民生人寿以6.45亿元入股宝利德，获得25%股份。按此计算，宝利德估值已达26亿。

人脉就更不用说了。2020年至2022年间，宝利德迎来资本高光时刻。据网易新闻、DoNews 等媒体披露，丁磊通过多个投资主体累计出资9.8亿，持有宝利德20%股权，不少阿里系高管也分别出资3000万-1亿元不等。

当然，强大的朋友圈背后是实打实的造血能力支撑。当时的宝利德，表面数据可谓是相当亮眼：2020年公司财报显示净资产23.89亿，年利润8.62亿。

谁也没想到，因为算错两笔账，让不差钱的它到后面硬是欠下足足60多个亿。

第一笔账，是战略账。

宝利德的崛起，得益于中国豪车市场的黄金十年；但其崩塌，也是对行业趋势的误判。

高杠杆扩张，就是压垮宝利德的致命毒药。

新建一家豪华品牌4S店，动辄需要3-5亿元资金，宝利德没有足够自有资金，但对于前景太过乐观判断，选择了“母公司担保+关联公司互保”的方式，从银行、信托、租赁公司疯狂融资。

到2022年末，宝利德的有息负债突破55亿，一年的财务费用就高达4.7亿。

这种做法在过去繁荣期足以好用，但行业寒冬来临时，风险第一个被暴露。

宝利德仍固守重资产经销模式，未能及时转型，再加上新能源汽车崛起，直营模式颠覆了传统4S店体系，价格透明化让“信息差”优势荡然无存，回报越来越低，所有高杠杆投入成了沉甸甸的欠债大山。

第二笔账，是信任账。

宝利德最致命的一笔账，是诚信的彻底丧失。

曾经，余海军利用浙商圈的“圈层信任”，完成了一场对半个浙商圈的收割。他深谙浙商圈运作逻辑——用高端场景维系圈层信任。

然而这一套却没用在自己的用户上。当资金链崩塌后，连锁反应迅速蔓延。有车主花80多万买保时捷，交完全款后却提不到车，供应商堵门讨债，曾经门庭若市的豪车展厅变得冷冷清清，口碑一落千丈。

危机来临，宝利德第一个不是解决问题，而是冷处理。400热线无法接通，分布在多地的汽车4S店陆续闭店。

经销商这行最重要的就是信任。全国2000多名消费者面临售后无门的困境，之前购买的保养套餐、延长保修服务全成了废纸。员工集体仲裁，欠薪总额超8000万元，成了最后一根稻草。

两笔账算错后，宝利德也彻底元气大伤，再没了往日的心气。

3

帝国坍塌的本质，

一个字：贪

其实，宝利德的崩塌不仅是企业个体的失败，更是整个豪华车经销商行业困境的缩影。

就像曾位列中国汽车经销商百强榜的广东永奥，通源集团、东安控股等，早就是宝利德的“难兄难弟”，更早如永奥旗下80多家4S店一夜被查封。

很多人说，这些经销商倒下，跟环境逃不开关系。

这句话不无道理。2025年，国内豪华车细分市场累计销量约为248.2万辆，同比下滑9.6%。这种行业性下滑让高杠杆经营的经销商首当其冲。

价格下探趋势更是加剧了经销商的经营压力——以保时捷C级SUV为例，过去三年间厂商建议零售价下降超过三分之一。

但比起环境，更重要的是被自己人刺了一刀：贪婪。

宝利德暴雷的背后，是一场惊人的造假局。据《财新》报道，宝利德自2012年筹备上市起，就维持着两套账目体系。

一套是用于融资的“门面账”，精心修饰财务数据：2020年审计报告显示，公司净利润8.62亿元、净资产23.89亿元。另一套是内部真实账目，实际净利润仅5.43亿元、净资产12.19亿元，虚增比例分别高达58.7%与96%。

这种系统性财务造假并非偶然，而是余海军吸引投资的核心手段。当上市梦碎后，余海军不仅没钱回购，反而变本加厉融资，可想而知，死的会有多惨。

宝利德之死，也为所有企业家敲响了最刺耳的警钟：

没有永远的“护城河”，只有不断迁徙的“需求”。躺在资源垄断的温床上做梦，是企业家最大的傲慢。

因为时代的铁拳，一向专治各种不服与迟钝。

要知道，高杠杆在逆转的周期面前是自杀利器。用债务堆砌的规模繁荣，本质是沙滩上的城堡，潮水退去时，坍塌得更快，更不用说靠财务造假、对赌上市圈钱的模式已走到尽头。

其实，宝利德不是没有过自救的希望，它曾提出“人·车·生活更美好”的使命，但可惜的是，这句话很明显还只是停留在口头上，并未能转化为可持续的商业模式。

业内专家指出，汽车经销商行业最艰难的时期已基本过去。但宝利德这类高杠杆、重资产、盲目扩张的商业模式，早已被市场淘汰。

曾有人说过，“破坏性创新就是破坏现状，就是要先明确自己的敌人。”对传统经销商而言，敌人不是新能源车企，而是固守旧模式的自己。

危机从来不是一夜降临。

胆子大往往滋生贪婪，暴利往往滋生傲慢。