加拿大统计局将于本周五(11月28日)公布多项国民生产总值(GDP)数据,包括2025年9月份及第三季经济表现,届时有望让国民更清楚了解本国经济是否已陷入衰退。加拿大央行及多间主要金融机构预测,本季GDP或录得约0.5%温和增长;但部分经济学者认为此预测过于乐观,实际数字可能更低。 第二季曾大跌1.6% 若连续两季负增长或正式步入衰退 加拿大央行目前以「连续两季GDP 负增长」作为衡量衰退的标准。加拿大今年第二季GDP 下跌1.6%,明显低于第一季的强劲增长2%。经济学者将第二季下挫归因于国际贸易受阻,加拿大出口大幅下跌。 多伦多经济学者Yalnizyan 指出,加国已有一段时间未出现「持续性收缩」,但并非没有先例。上一次连续两季负增长是在2020年疫情期间,当时商业停摆、旅游受限、家庭开支及投资下降,经济全面受压。多伦多大学经济学者Melino表示,两季负增长属常用判定方法,但并非决定性指标。他解释,加拿大比美国更倚重GDP 数据,但最终仍要视乎收缩的时间长短及波及范围。 第三季前景:7 月微升、8 月回落 9 月料稍有改善 今年7月加拿大GDP微升0.2%,结束连续三个月下跌;但8月再跌0.3%,完全抵销前月升幅。经济学者Melino指,8月下跌主要受加拿大航空罢工影响。他预期9月数字会略有改善,原因是罢工结束、工人重返工作岗位,使经济活动稍回暖。 美国关税持续冲击出口经济「横行」难有起色 多名经济师指出,过去一年加拿大经济受美国总统特朗普加征关税重击,尤其是汽车、钢铁、铝材及木材等主要出口品。经济师Drummond表示「经济基本上原地踏步,主要因出口受压,而出口占加国经济约四分之一。」他指出,投资亦因出口低迷而变得更疲弱。他认为若政府真正按计划大量增加房屋开工量,或有助扭转局面,但目前联邦及省政府均落后于目标。 Drummond亦指,加拿大家庭续受按揭成本上升拖累,许多住户由2020至2022年的超低利率转为高利率续约,虽未大规模违约,但被迫削减可自由支配开支。 「无论是否技术性衰退,加拿大都正步入一段艰难时期。」他说。 美国政府停摆拖延贸易数据GDP 或需大幅修订 经济师提醒,今次统计局发布的GDP数据将缺少美国贸易统计资料——加拿大出口数据部分需由美国人口普查局提供。由于美国此前经历六周政府停摆,这部分资料延迟送达,或导致未来GDP 出现「较常规更大幅度」的修订。
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