加国房市持续牛市25年 惊现零首付贷款

经历了一年的疯涨之后，加拿大的房价已经比疫情爆发之前上涨21%，但市场的供应和需求仍然严重不匹配，等着买房入市的人还比比皆是。

最近市面上开始火热的一种零首付贷款，开始引发决策者和业内专家的担忧，这种类似美国次贷危机爆发前的贷款产品是否会让已经泡沫高涨的加拿大房地产市场崩盘？

彭博社消息指出，加拿大的房地产市场已经保持牛市状态25年，这在全世界也是无法比肩的牛市行情，全球除了新西兰房地产市场过去20多年保持如此高调的状态之外，其余都在过去二三十年间起起落落，经历了巅峰和低谷。

这种超级牛市，更是让很多业内感到担忧：已经吹了这么久的泡沫什么时候会破？

曾经在美国次贷危机爆发前火爆的贷款形式：存5%现金拿到3%的回报、或是零首付贷款等，如今在加拿大已经悄然兴起。

房价的飞涨，让很多加拿大人开始被首付款困顿不前，于是这种零首付产品应运而生。

多伦多郊区的 Whitby 的贷款经纪 Sherry Corbitt 已经从业13年，她表示，过去这种借钱付首付、或是在交易结束后提供现金返还的这些零首付贷款形式极少出现，但最近一年里，这种客户已经占到她日常贷款业务的50%还多。

政策层面，加拿大央行以及CMHC对于抵押贷款都有更为严苛的规定，但在民间，很多高风险的贷款已经在房市火爆的市场中出现。

央行行长 Tiff Macklem 最近已经多次表达过对于这种高风险贷款的担忧。

在央行 5 月份发布的年度金融系统评估中，决策者提出住房贷款质量恶化带来的风险。

央行报告指出，借款人的主要问题是超出负担能力的融资。加拿大银行对信贷员的另一项调查显示，他们在过去三个季度中每个季度都放宽了抵押贷款条件。

在央行的角度来看，未来通胀上升和基准利率上升的前景加剧了担忧。

预计未来12个月内央行将结束目前0.25%的历史最低位基准利率，并计划在未来两年内上调3次。

与美国不同，大多数抵押抵款人都将面临每5年、或是更短时间的贷款续约，而利率的上升将对背负巨额贷款的家庭带来巨大变化。

加拿大经济学家 David Rosenberg 是为数不多的唱空加拿大房市的专家，他也是曾经成功预测美国金融危机的学者。对于这轮过热的市场行情，他比其他人更加悲观，指出巨大的泡沫很可能伴随着通胀率上升、加息，而随时破裂。

贷款利率过低无疑是这轮市场中最大的刺激因素。

几乎所有购房者都希望充分利用杠杆原理、实现购房梦想。而对于未来的风险，他们的准备似乎并不充分。

而在贷款过程中，很多人也避开了传统银行和金融机构选择一些小型信用社，冒更大的风险、承担更多的债务去实现购房梦。

大温房主Josh几个月前花110万在兰里买下了一套3居室的房子，对于年收入10万加元的IT工作者来说，他的贷款额超过80万元，已经是加拿大银行确定的贷款杠杆门槛标准的2倍。

事实上，这个贷款在大部分金融机构都被拒了，最终在当地一家信用社才获批。

BMO银行的投资顾问 Terri Szego 表示，她的很多客户在最近扎堆提问的问题，就是如何帮助子女提供首付款，现金赠予的金额从1万元到10万元，甚至更多，很明显，这些客户所面临的贷款债务与其偿还能力都是不相匹配的。

Szego 担忧的是，如果一旦利率上升，这些人的月供怎么还？

当很多这样的贷款申请者面临无法偿还的贷款时，加拿大的房市泡沫会不会破裂？牛市还能持续多久？