统计局发出警告：加拿大人家庭债务增长太快面临“风险”

加拿大统计局（Stat Can）的数据显示，2023年第一季度家庭债务与收入比率打破了之前的记录。现在加拿大家庭的杠杆比率是历史上最高的，加拿大人的借款增长速度明显快于收入增长的速度。

什么是家庭债务与收入比率（DTI）？ 

家庭债务与收入比率是家庭持有的债务与其收入的比率。比率上升意味着债务积累速度快于收入积累速度。比率下降意味着收入增加而家庭正在偿还债务。

一般来说，稳定或下降的比率是理想的。比率上升通常伴随着经济繁荣，但随着人们偿还债务，会拖累未来的增长。原因是人们所使用的债务短期内促进了今天的消费，但代价是损害未来的收入。该比率越高，拖累就越大，发生金融危机的可能性就越大。

加拿大家庭债务与收入比率创下新纪录

加拿大家庭债务杠杆创下新纪录，加拿大家庭正像没有明天一样借贷。在2023年第一季度，DTI上升了6.2个百分点，达到198.5%。这是一个巨大的增长，使债务几乎达到收入的两倍。这个比率也是加拿大历史上最高的，统计局直截了当地称其为“金融风险”。

道德风险推动了异常快速的信贷增长

通常在第四季度和第一季度之间会有一个明显的季节性变化，因为假期收入减少，人们支付假日账单。然而，2023年第一季度的20.7%增长异常之大，意味着债务积累速度比收入积累快10%。这就像在该季度每新增100元的收入就借入110元。

就增长幅度而言，这个季度增长几乎是前一年的两倍，几乎是2019年增长的5倍。

加拿大家庭并没有让低收入增长阻碍消费，他们通过债务来弥补。由于信贷相对于收入的激增，很容易理解为什么经济表现超出了预期。没有任何合乎逻辑的模型会预测随着利率大幅上升，家庭会突然借入更多的资金。

家庭展示了前所未有的道德风险。尽管利率大幅上升，但并没有能够控制信贷增长接近收入水平。部分原因是人们普遍认为央行没有保持较高利率的可能。与此同时，宽松的监管表明加拿大的金融体系比消费者更害怕出现违约。