加拿大房市若崩盘 哪家银行损失最惨？

加拿大过去一年多以来一飞冲天的房价已经引起了全世界金融行业的重视，近来包括国际机构、政府以及其他金融行业内研究者都纷纷警示了房地产市场过热的风险。本周一(6月20日)国际评级机构穆迪(Moody’s)投资服务也发表报告称，如果加拿大房市出现大崩盘的话，银行业以及其他房贷债权人将会承受高达120亿加元的损失。

穆迪对于加拿大的这种极端估计，是基于假设加拿大经济面临重大冲击。比如央行利率大幅提升，或者加拿大失业率暴涨，很多居民失去工作。穆迪主持报告的分析师Jason Mercer表示，失业率暴涨导致房贷大量违约的可能性相对更大。加拿大经济高度受到全球贸易的影响，如果国际市场再次出现经济大规模崩盘，那么与之密切相关的加拿大经济一定不好过。

穆迪报告显示，加拿大目前房贷大量增加、房价快速上涨的情况与美国2008年金融危机之前的房地产市场非常相似。不过，报告同时也指出，由于加拿大目前几大银行的财政状态都比美国当时的情况要好，所以即使出现了房市崩盘、贷款大量违约的情况，银行业也完全有能力完全吸收伤害，不会产生连锁反应以及更大金融危机。

报告同时还对具体银行的可能影响作出分析。其中穆迪分析师认为，尽管在他们的假设测试中，加拿大最大商业银行皇家银行（RBC）可能将会承受最大金额的损失，但帝国商业银行(CIBC)的整体资金面临的风险将会是最大的。因为后者在最近几年将工作重点放在个人理财贷款业务上，所以资金暴露在房市崩盘风险下的比例也最大。

穆迪的假设分析建立在加拿大房价在短期内暴跌35%的基础上。但在这种情况下，大部分贷款违约时首先承受风险的将会是购房者。假设在目前的房地产市场中，一名购房者购买了一栋100万的房屋。房价在之后暴跌35%，购房者因某种原因难以偿还住房贷款，银行将会拍卖这栋住房，假设在房价暴跌35%之后，该栋房屋拍卖出65万。而购房者当初支付了35万的首付款，那么银行将没有损失，购房者损失35万首付。假设购房者仅支付了5万首付，则银行损失30万，购房者损失5万。但目前尽管加拿大最低首付是5%，但是能够申请到此种水平首付的人寥寥无几。最近加拿大一些数据也显示，居民贷款与收入之间的比例并没有大幅攀升。这些情况都显示，银行在处理房贷问题上，实际是非常谨慎的。

整体来讲，尽管加拿大目前的情况与美国2008年金融危机前房市存在问题有很多相似之处，但从诸多其他不同的因素角度考虑，加拿大整体金融系统面临的风险并不致命。不过穆迪的报告仍然给加拿大政府以及居民一个警示，如果放任房地产市场继续不受控制，那么金融市场面临的风险可能会逐渐一发不可收拾。