加拿大劳动生产率进一步下降：近五年来没有任何进步

加拿大人目前还面临另一场危机，那就是生产力。

加拿大统计局(Stat Can)的数据显示，2024年第三季度劳动生产率下降，延续了多年来一直存在的问题。过去十年，加拿大几乎没有取得任何进展，远远落后于其最大的贸易伙伴美国。这个问题在许多领域造成了严重破坏，央行甚至警告说，“危机”将影响加拿大吸引全球投资的能力。

劳动生产率提高是经济繁荣的基础

劳动生产率是经济中最重要的但讨论较少的方面之一。它是相对于生产它的劳动力所产生的经济产出。显然，生产率越高越好，但这并不像有些人想象的那样，只是告诉工人要更加努力地工作那么简单。

生产率提高意味着国家在现有人口的推动下生产效率的提高。这通常是对更高质量教育、技术或专业机械进行投资的结果。任何能帮助人们在相同时间内生产出更多产品的东西都是净收益。

加速提高生产率的国家将获得巨大回报。更高的工资和更好的工作条件往往是最大和最直接的收获。它还有助于高效创造就业机会，减少政府支持的刺激措施。另一个好处是降低税率，增加税收收入，因为不断增长的收入将继续支付类似的服务。

加拿大劳动生产率五个季度中有四个季度下降

加拿大劳动生产率延续了下滑趋势，延续到了最近一个季度。2024年第三季度，该指数下跌0.4%，创下第三次也是最大的连续跌幅。值得注意的是，这一连跌势头只被一个季度打破，前几个季度也出现了下滑。自2020年以来，只有五分之一的季度实现了正增长，该指数目前与2019年大致相同。经济放缓对该国来说是个坏消息，因为它正在触底更深的经济深渊。

BMO经济学家Shelly Kaushik解释道：“由于生产力推动经济增长，这一趋势是经济真正复苏的主要阻力。”

他补充道：“值得注意的是，加拿大的生产力仍然落后于美国，这有助于解释两国经济结果的差异。”

加拿大生产率下降是一场“危机”，拖累经济

加拿大对所谓非生产性投资的关注一直是其经济的一大拖累。在这些投资中，更多的资金不会带来额外的产出，而只是花费更多的钱。住房是最常见的例子之一，因为它不会继续增加产出。这与机器等有助于创造更多产出的东西截然不同。

Kaushik解释说，“对于加拿大企业来说，生产力表现疲软，加上劳动力成本高昂，是投资提高生产力措施的机会。但是，这种组合却阻碍了该国吸引资本”。

发出这一呼吁的并非只有Kaushik一人。今年早些时候，加拿大银行副行长Carolyn Rogers警告称，该国目前正处于生产力“危机”之中。对住房投资的关注将资本从商业投资中抽离出来。这不仅导致该国生产力下降，也为全球投资者创造了更少的吸引力。专注于推高房价可以创造短期财富，但从长远来看，这种过度关注会造成不稳定。

最近，副行长警告政策制定者不要对抵押贷款市场进行调整。11月初，她解释说，为促进更多借贷而对抵押贷款市场进行的调整将使住房价格变得更高，并进一步削弱生产力。但这一建议没有被采纳，因为下一轮抵押贷款调整将在10天后开始生效——这将为新购房者提供更大的杠杆，而投资者占市场的70%或更多。