加拿大央行这次加息出乎意料！明年维持高位！

加拿大央行周三宣布隔夜利率上调50个基点至4.25%，达到近15年来最高位，并暗示货币收紧周期接近尾声。

此举出乎业界的预料之外，此前，货币市场预期央行加息25个基点的机率为60%以上。

加息刺激加元兑美元汇率上升近0.25分。加拿大债券收益率回升。

加拿大央行今年已经提高了利率400个基点，并继续以经济强劲增长和劳动力市场紧张为理由，收紧货币政策以降低通胀。

不过，央行也暗示加息周期已接近尾声。在周三的声明中，央行没有提利率将不得不进一步上调的前瞻性指引。

央行表示：“展望未来，管理委员会将考虑是否需要进一步提高政策利率，以使供需恢复平衡，并使通胀回归目标。”

投资者和市场现在都想知道加拿大央行是否已经完成了本轮加息。根据Refinitiv Eikon的数据，货币市场的定价显示，明年1月加拿大央行做下一次决策时，利率不变的机率为62%。事实上，预计明年全年央行利率的变化不大，有小机率央行利率最早在明年10月开始下调。

以下是市场分析师和经济师对央行最新决策的回应:

加拿大帝国商业银行（CIBC）首席经济师Avery Shenfeld说:

“加拿大央行在加息团队中亮出了一张黄牌，尽管今天收紧了利率，但它对2023年进一步提高利率的意愿听起来更加谨慎……我们仍然认为隔夜利率将在4.25%的水平上保持稳定，我们预计央行将在2023年将利率保持在这一水平，直到2024年才会逐渐放松。虽然紧缩周期可能已经达到顶峰，但我们需要让这些高利率带来的痛苦持续一段时间，以遏制经济增长，从而为通胀降温。虽然市场还没有完全消化50个基点的加息，但对更大规模加息的反应将受到可能即将暂停加息的暗示的缓和。”

国家银行金融的高级经济师Taylor Schleich和Warren Lovely：

“今天的决定让许多人感到意外，虽然央行选择了更激进的选项，但在我们看来，其声明读起来很温和。首先，核心通胀势头正在减弱。央行不再暗示需要提高政策利率。对我们来说，这次加息很有可能是央行最后一次加息……”

Capital Economics高级经济师Stephen Brown说:

“加拿大央行今天宣布加息50个基点，略微偏鸽派，弱化了其明确的前瞻性指引，即利率将需要进一步上调。我们不排除1月份加息25个基点的可能性，但央行的紧缩周期已经非常接近尾声……随着加拿大油价最近几天跌至50元以下，比央行10月报告中假设的价格低了近40%，如果今天是本轮加息的最后一次，也不足为奇。”

道明银行（TD）董事兼高级经济师James Orlando:

“我们认为央行还没有结束，但它正迅速接近加息周期的终点。正如所有加拿大人所知，2022年的快速加息已经导致房地产市场发生了巨大的调整，我们开始在消费者支出数据中看到这一点。我们预计，随着过去加息的滞后效应渗透进来，这将在2023年继续对经济构成压力。我们预计加拿大央行将在明年1月进行最后一次加息，将政策利率提高至4.5%。到那时，它可以退居二线，让经济重新调整，让通胀在2023年继续下降趋势。”