数据向好！加国央行考虑放慢加息速度

加拿大央行(Bank of Canada)考虑以较慢的速度继续加息，央行将重点放在了比通常观察到的更为及时的通胀措施上，这可能有助于央行避免收紧力度超过抑制价格压力所需的水平。

加拿大央行对通货膨胀倾向于按年报告，消除短期指标出现的波动。但分析师们表示，随着价格压力显示出见顶迹象，央行正在研究最新的数据，可能有助于央行设定微调政策利率上升的终点，使其对经济造成的损害最小。

一些预测人士预计，加拿大经济将在明年随着全球经济活动的下滑而陷入衰退。

加拿大央行10月26日发布的最新经济数据图表显示，如果将消费者价格指数与3个月前的普遍水平即所谓的3个月通胀指标进行比较，央行追踪的核心通胀关键指标比按年计算时看起来更令人鼓舞。

图表显示，加拿大9月份3个月CPI中值和削减CPI指标下降至约4%，而近几个月的12个月利率一直维持在约5%的水平。这远高于加拿大央行通胀目标区间2%的中点，但朝着正确方向迈出的一步，可能表明加息开始减缓了潜在价格的压力，而包括能源等波动较大的项目在内的整体通胀率已经从峰值回落。

Desjardins宏观策略主管Royce Mendes表示：“这还不足以让人赌上所有的钱，但令人鼓舞的是，这些‘超级核心’通胀指标正在接近加拿大央行设定的1%至3%通胀目标区间的上限。”

“加拿大央行现在也在关注这些措施，意味着相对于控制价格压力所需的措施，过度紧缩的可能性较低。”

(图源：Bank of Canada)

持续通货膨胀

政界人士、工会、甚至一些经济学家都担心，加拿大央行可能会过于激进地加息，导致借贷成本上升和通胀上升的恶性组合，令消费者和小企业难以承受。

加拿大央行在短短7个月内将政策利率上调了350个基点，其中包括多次大幅加息，即加息幅度超过0.25个百分点，达到3.75%的14年高点。

货币市场预计，未来几个月这一利率将达到约4.50%的峰值，高于上周五(11月4日)美国国内就业报告公布后的预期。

Royal Bank of Canada高级经济学家Josh Nye表示：“观察月度或三个月的变化，可以更好地了解当前价格势头，以及通胀对利率变化的反应。”经济学家解释说，12个月的增长率包括当年发生在较早时期的价格涨幅。

在通胀从商品价格扩散到工资和服务等波动较慢的项目之后，通胀可能会更加持久。尽管如此，加拿大央行仍打开了大门，可能将紧缩步伐放缓至更为正常的25个基点。

TD Securities首席加拿大策略师Andrew Kelvin表示：“这是人们经常会参考的那种图表，以激发更鸽派的做法，无疑意味着通胀将继续减速。”