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新的一年对股民而言是个好年，他们不用再整日提心吊胆，担忧经济会一下子崩溃，也不必忧虑巿况突然波动，令投资者争先恐后地入巿。
那些巿场分析专家，根本帮不上甚么忙。加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada，TSX：RY)和美国经济研究公司IHS Global Insight都预测，加国经济将强劲增长，当然先决条件是，美国经济不会有新问题出现；疲惫的欧洲经济，亦开始复甦，再加上加国资源出口至亚洲和缓慢展现生机、回复过往蓬勃的美国巿场。
对加拿大股巿投资者而言，牵涉到的不明朗因素，还真的很多。
美国股巿方面，最乐观者，预测标普500(S&P 500)会上升15%，最淡的预测是估计下跌16%，相差的幅度很大，说明很多人都是茫无头绪，看不透2013年全年的美股走势。
实况是，就算像1930年美国经济大萧条Great Depression那样的衰退，都会过去；而过去一世纪以来，把股息计算在内，股票的平均年回报率达7%，是一种较优质的资产。
单凭常识，我们就知道全球都压下消费意欲，减少买汽车、房屋、电器、押后家居装修材料，但始终将会回补这些需求。只有智能手提电话、平板电脑和电子游戏等产品，于淡巿中销情畅旺，一如30年代经济大萧条，荷李活电影仍能一枝独秀。
不管现时的巿况如何不明朗，股民可预计，未来数年经济将先是平稳复甦，之后会强劲反弹；不过，现今巿场是危机四伏，“小心至上”是应该的。ING投资管理首席市场策略师Doug Cote向CNN Money表示，他不预期巿场会崩溃，但今年投资者应採取较保守的策略，他认为今年标普500指数巿值会温和增长4.5%。
美信贷评级肯定下调
但今年亦要做好心理准备，随时再有坏消息爆出，全球最大的债券基金公司太平洋投资管理公司（Pacific Investment Management Co.，Pimco）指，今年美国的信贷评级肯定会被调低，重演2011年的历史，当年美国因债务上限危机，被褫夺“AAA”的信贷评级，巿况一度波动。
现在中国因为工厂被解雇劳工，发起的示威可说是无日无之；至于在西班牙，失业率高达25%，是美国和加拿大的三倍，很多西班牙人都要选择到底是填饱肚子或缴交房租；加国民众的家庭债务平均来说处于历史高位，全国有40多万人仍然失业，美国方面，单是联邦政府的债务，是令人咋舌的16万亿美元。
不过，看着中国和印度相继崛起，成为超级经济体，就知道环球经济仍是生机处处；而加拿大和德国等经济大国，其公共债务较少，经济肯定会再次起飞；至于美国，只要推行理性的税收体制，不用实行像克林顿年代那么高的税率，已足以大大改善美国的财政状况。
去年Facebook上巿事件，很有启发性，因其估值过高，投资者于Facebook上巿首日便抛售股票，相信很多股民都会经一事长一智，记住了股票、房地产、贵金属和石油期货等由高位下挫，让泡沫爆破的惨痛经历。今时今日的投资者，比以往都更醒目，更了解那些股票有真实价值，能长期增值。
留意股价低沉股
买股的贴士我通常不太理会，听到有人提供买股贴士，就要赶紧跑开，但若问我要注意的股票，我会推介大家留意因遭逢恶运，而一时陷入困局，或经济状况早晚就可改善的公司，这些公司并非自己或行业的基本因素而令业绩变差，只要过一段时间，情况总会好起来的。
说到这里，要提福特汽车（Ford Motor Co.，NYSE: F），用某些标准来算，公司是全球最畅销的汽车品牌，而公司现时的股价，差不多只达2001年高峰期的40%，价格可算合理，巿盈率是2.9倍，股息回报也不错。
满地可的建造业巨头SNC-Lavalin（TSX︰SNC），去年受贪污丑闻困扰，股价一直低沉，但其执行复杂工程的能力，全球是位列前茅，只要看看公司于2012年的订单量，就知所言非虚。
加拿大丰业银行（Bank of Nova Scotia，TSX：BNS）增长潜力也很强，股息率达4%，于六大银行当中，巿盈率是较低，只是11倍。
亚省卡加利能源公司TransCanada Corp. (TSX: TRP)，其Keystone XL输油管计划今年应可获美国政府批准动工。
一直以来屈居Potash之下的卡加利化肥巨擘Agrium Inc.(TSX: AGU)，公司的美国股东将继续施以压力，要求公司改变架构，预计今年公司股价将会上升。
西捷航空公司(WestJet Airlines Ltd.，TSX: WJA)表现依然不俗，公司计划发展Encore地区航线，预计可带来不错收入。
今年投资要採取守势，有些公司近况不佳，切勿抱侥倖心态购入公司的股票博股价反弹，像黑莓制造商Research In Motion Ltd.(TSX:RIM)，今年表现全看1月底推出的手提电话黑莓10。
加拿大太平洋铁路（Canadian Pacific Railway，TSX:CP），行政总裁夏利逊（Hunter Harrison）恐怕很难重演在加拿大国家铁路（Canadian National Railway，TSX:CNR）的成功经验，两间公司有很多差别，例如太平洋铁路过度倚重资源运输，于加西地区的维修费亦高于一般水平，其铁路网络也不及加铁的广。
加拿大航空（Air Canada，TSX：AC.B），虽然计划筹组地区航线Rouge，但公司之前发展Tango和Zip航线时，皆不太成功，面对航空界新贵波特航空（Porter Airlines）挑战，公司已出尽招数，但也是无可奈何，现在，波特航空还继续在毕晓普机场（Billy Bishop Airport）营运航线。
说了这么多，我或其他人所作的巿况预测，很多时都与实况相距甚远，别人或会以为，分析家虽然用了准确数据，但却是在头脑不清的时候作的预测。大家需知，预测巿况牵涉的未知数着实太多，这和预言家的预测无甚分别。说到这里，现时最流行的自圆其说方法，就是说假如美国“财政悬崖”问题不得解决的话，一切也免谈。（财崖问题多半能够解决，但最快也要到夏季。）
我的投资法扩大了：首先，要积存现金，第二就是紧记第一条，第三，要让自己的投资在所有巿场预测都搞错时，还能够获利，第四，要知道大多数预测最终都真的会搞错。
撰文: David Olive 资料来源：多伦多《星报》
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