加拿大央行本周将宣布利率决策! 这种情况的概率高达99%!

据加通社 8 月 31 日报道，随着美加贸易战升级，加拿大央行本周再次面临熟悉的两难局面，市场普遍关注周三的利率决策。

加拿大央行基准利率已连续近一年维持在 2.25%。

在本月初美加贸易谈判破裂前，多数经济学家和金融市场原本预计，央行今年余下时间乃至 2027 年都将继续观望，不会调整利率。

但近期双方互征关税后，经济环境发生了明显变化。

8 月 22 日，美国对约占加拿大出口 5% 的商品加征 50% 关税。加拿大则计划自 9 月 8 日起反制征税。美国总统特朗普还威胁称，自 2027 年 1 月 1 日起将对汽车及零部件加征更高关税。

尽管如此，绝大多数经济学家仍认为，央行本周大概率将维持现行利率，以观望贸易战升级对物价及整体经济的影响。

Oxford Economics 加拿大经济主管 Tony Stillo 表示：“央行一向对调整利率持谨慎态度，避免因形势不确定而被迫很快反向操作。”

据 LSEG Data & Analytics 数据，截至周五下午，金融市场预测央行连续第七次维持政策利率的概率高达 99%。

今年春季期间，央行行长 Tiff Macklem 多次表示，若伊朗战争引发的能源价格冲击传导至油价之外的领域，央行可能被迫连续加息以抑制通胀。

他同样警告称，若美加之间贸易限制收紧，货币政策制定者则可能反而要考虑降息。

加拿大统计局周五最新公布的 GDP 数据显示，今年第二季度经济增速创下三年来新高，而此前一年增长乏力。

不过包括央行在内的多家预测均认为，下半年经济增速将有所放缓。

BMO 首席经济学家 Doug Porter 在接受采访时表示：“我不想过度渲染负面情绪，毕竟未来几个月双方仍有可能缓和局势。但我们确实要为一段艰难时期做好准备。”

他指出，加拿大和美国的谈判团队未来几周仍有可能重启磋商，避免进一步升级。

但如果谈判迟迟无法重启，Porter 预计今年第三季度的局面将类似 2025 年贸易战初期，关税不明朗带来的不确定性将严重影响企业活动。

Stillo 则指出，关税措施本身尚不足以令经济陷入衰退，但美加长期贸易关系的不确定性更可能抑制增长预期。

与此同时，受国际油价波动影响，通胀水平也大幅起伏。截至 7 月，年通胀率已回落至 3%，央行关注的核心通胀指标也保持稳定。

Stillo 补充，即便央行预计美国新关税及相关不确定性将对加拿大就业和产出造成一定冲击，决策层也不能忽视中东战事的影响。

加拿大即将对多类美国商品实施反制关税，理论上会加大通胀压力，但 Stillo 表示，目前尚不清楚企业是否会在需求疲软的情况下将成本转嫁给消费者。

Oxford Economics 的基线预测显示，加拿大经济明年将继续增长，但增速较本轮关税前下降零点几个百分点。

在这一情景下，Stillo 预计央行将在 2027 年前维持政策利率不变。

但如果央行年内发现经济放缓超出预期，政策利率最多或有 0.5 个百分点的下调空间。

Stillo 表示，尽管市场普遍不认为央行本周会急于降息，但他预计行长 Macklem 会淡化市场对重启加息的期待。

“我们认为央行将释放宽松倾向信号。如果经济表现比预期更弱，他们就会考虑降息。”Stillo 说。

Porter 也指出，若非新一轮关税压力，强劲的二季度 GDP 数据本可为加息提供依据。

但与 Stillo 看法一致，Porter 预计央行将在本周的声明中释放宽松信号，因为当前增长面临的威胁已超过通胀反弹的风险。

“贸易战确实让经济前景蒙上阴影。只要问题不解决，这就是央行首要关注的焦点。”Porter 说。