房市利好？专家预计加国抵押贷款利率可能下调

经历了动荡的 2025 年之后，抵押贷款利率已经趋于稳定，但专家表示，下一步利率可能会下降，这对借款人会产生影响。

去年债券收益率的剧烈波动，使得高比例五年期固定利率几乎一夜之间从3%左右飙升至4%以上，而2026年伊始，利率就徘徊在4%附近。但Integrated Mortgage Planners的David Larock指出，稳定并不一定意味着平衡，他认为市场正受到相反方向的拉扯。

“我们已经在区间震荡了一段时间，有时区间震荡是因为市场稳定，但这次并非如此，因为有两个相反方向的力量在拉扯”，他说道，“一方面，人们担心加拿大和美国的经济放缓会拉低利率。另一方面，人们担心赤字水平和政府支出，尤其是在美国，这应该会对债券收益率构成上行压力”。

市场为何对表面上的强势表现不买账

12 月份出人意料的积极就业报告导致人们普遍预期加拿大央行将在新的一年提高利率，但最近的数据显示，劳动力市场实际上可能正朝着相反的方向发展。

拉罗克表示：“自上周就业报告发布以来，债券收益率有所下降，这表明市场对这份数据并不满意”。

另一个关键指标——国内生产总值（GDP）的情况可能比最近的新闻报道所显示的还要糟糕，拉罗克指出进口大幅下降导致数据呈现出具有欺骗性的积极趋势。

他解释说：“如果我们因为减少购买而导致进口下降，GDP就会增长，但这恰恰表明经济活动减少，而不是增加。从技术层面来看，总体数据好于预期，但更详细的数据却不支持这种强劲势头”。

拉罗克表示，这些细节导致市场重新评估加拿大的长期前景，给债券收益率带来下行压力，进而给固定抵押贷款利率带来下行压力。

至于浮动利率，拉罗克认为，同样的因素最终将促使加拿大央行在今年进一步降息。

“我认为政策利率需要处于刺激性区间”，他说，“加拿大央行至少还需要再降息一次，可能两次，才能使其政策利率按照其自身的标准被认为是刺激性的”。

接下来可能影响利率走势的因素有哪些？

Edge Realty Analytics 的创始人 Ben Rabidoux 也认为，如果加拿大央行今年采取行动，更有可能是降息而不是加息，但他并不认为任何变化即将发生。

“随着今年的推进，我们可能会发现劳动力市场并不像去年下半年我们所预期的那样强劲”，他说道，“一旦这种情况发生，我们应该会看到降息的可能性上升——几乎无论最终是否真的会降息，因为市场会重新评估这些可能性，这将压低债券收益率”。

换句话说，拉比杜认为，目前市场普遍预期的15%至20%的降息概率低估了宽松政策的风险。随着新公布的数据逐渐削弱去年经济的强劲势头，他预计债券收益率和固定抵押贷款利率将持续走低。

“我认为浮动利率不会变动，但固定利率可能会小幅下降”，他说，“我不是呼吁降息，但市场认为降息的可能性只有20%，在我看来这个概率太低了”。

拉比杜表示，随着新的一年到来，市场将密切关注劳动力数据、通货膨胀以及即将进行的《加拿大-美国-墨西哥协定》（CUSMA）重新谈判，所有这些都可能给债券收益率带来新的波动。

“如果美墨加协定受到任何重大威胁，经济将会受到冲击，并导致失业”，巴特勒抵押贷款公司的罗恩·巴特勒表示，“如果美墨加协定真的遭到攻击，我们可能会看到加拿大央行降低利率，债券收益率也预示着这些变化”。

目前，巴特勒“保证”加拿大央行将在3月份的下次公告中维持利率不变。他表示，之后的政策走向可能取决于贸易谈判、加拿大就业和GDP数据以及美国通胀情况。

这对购房者意味着什么

鉴于目前浮动利率略低于同等固定利率，专家表示，固定期限的稳定性可能值得付出少量溢价。

巴特勒说：“依我之见，最好的选择是三年固定利率。即使今年各种因素有可能下降，让你获得0.5%的折扣，但今年晚些时候或2027年出现问题的可能性依然存在”。

巴特勒补充说，3 年期固定抵押贷款利率通常高于 5 年期固定抵押贷款利率，但目前接近持平，这为借款人提供了一个难得的机会，可以获得短期贷款的优惠价格。

Valko Financial的瓦尔科 Tracy Valko 表示，这可能对首次购房者特别有吸引力，因为他们通常不像过去几代购房者那样希望在他们的第一套房子里住那么久。

“现在的首次购房者和以前不一样了”，她说，“他们可能三年后就得改变计划，可能得搬家，也可能只是短期居住。这取决于他们当时的人生阶段”。

瓦尔科补充说，鉴于整体市场存在诸多不确定因素，借款人现在应该屏蔽外界干扰，专注于自身可控的因素。

“你无法控制加拿大央行的利率政策，所以你需要找到适合自己的贷款方案”，她说，“什么方案适合你的家庭情况？适合你的融资状况？需要确保为你安排最合适的抵押贷款产品，既要符合你目前的财务状况，也要符合你未来的目标”。