美联储宣布降息25个基点，鲍威尔重磅发声

周三（9月17日），美联储批准了市场普遍预期的降息决定，并暗示在今年年底前还将进行两次降息，原因是对美国劳动力市场的担忧加剧。

在一次 11票对1票 的表决中，联邦公开市场委员会（FOMC）决定将基准隔夜借贷利率下调25个基点，使联邦基金利率目标区间降至 4%-4.25%。这一表决显示的分歧比华尔街预期的要少。

新上任的理事 斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）是唯一投反对票的人，他主张降息50个基点。

外界曾预计可能会反对的理事 米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）和克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller） 最终也投票支持25个基点的降息。他们三人均由川普总统任命，而川普此前多次施压美联储，不仅要求降息，还要求快速、大幅度地降息。

会后声明中，FOMC再次将经济活动描述为“有所放缓”，并新增措辞指出“就业增长已经减弱”，同时通胀“有所上升且依然偏高”。就业增长放缓与通胀上升，使美联储稳定物价与实现充分就业的“双重使命”出现矛盾。

声明称：“经济前景的不确定性依然居高不下。委员会关注双重使命两方面的风险，并判断就业的下行风险有所加大。”

据每日经济新闻报道，美联储主席鲍威尔表示，美国失业率维持在低位但略有上升。通胀近期有所上升，仍处于略高水平。美国通胀风险上行，就业风险下行。明年之后，多数通胀预期指标将符合2%的目标。预计今年和明年关税推动的价格上涨趋势将持续。当被问及白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰加入美联储，该机构如何能保持其在公众眼中的独立性时，鲍威尔表示，美联储“坚定致力于”保持其不受政治影响的独立性。

点阵图显示年底前或再有两次降息

与降息决定一同公布的“点阵图”显示，多数官员预计在年底前还会有两次降息。但意见分歧较大，其中一名官员（可能是米兰）预计今年还会额外降息1.25个百分点。

点阵图为匿名统计，每名与会者对应一个点。19位官员中，有9人预计今年只会再降一次，10人预计会有两次，意味着10月和12月的会议都有可能降息。还有一名官员甚至不赞成本次降息。

点阵图还显示，美联储预计2026年仅会降息一次，明显慢于市场预期的三次。官员们还预计2027年将再次降息，最终逐步靠近3%的长期中性利率水平。约有6名官员认为长期利率水平应低于这一中位数。

此外，会后发布的经济预测显示，美国经济增速略快于6月预期，但失业率与通胀展望保持不变。

政治影响引发关注

此次会议前夕出现了罕见的政治戏剧化场面。

一年前，面对类似的失业率温和上升担忧，FOMC曾批准一次大幅降息50个基点。川普当时称，这一决定是出于政治目的，意在帮助其对手、民主党候选人 卡玛拉·哈里斯。

川普不断向美联储施压，以及米兰的任命，引发外界对央行传统独立性的质疑。米兰公开批评主席 鲍威尔 及其同僚，被普遍视为忠实支持总统、推动大幅降息的“铁票”。

川普表示，降低利率对于提振低迷的房地产市场以及降低政府债务融资成本至关重要。

本周又出现了另一层政治波折——法院阻止川普解职美联储理事 丽莎·库克（Lisa Cook）。库克由前总统拜登任命，白宫指控她在购房中涉及联邦贷款欺诈，但迄今尚未提出指控。库克也投票支持本次25个基点的降息。

经济与就业前景

近期数据显示，美国经济增长依然稳健，消费者支出高于预期，但劳动力市场已成为争议焦点。

8月失业率升至 4.3%，虽然在历史上仍算温和，但已是自2021年10月以来的最高水平。今年就业创造停滞不前，劳工统计局近期修正数据显示，在截至2025年3月的12个月内，美国经济实际新增就业岗位比最初报告少近100万个。

尤其是理事沃勒表示，美联储应当现在就放松政策，以应对未来可能出现的就业问题。值得注意的是，沃勒的名字也被列为鲍威尔任期（2026年5月届满）结束后的潜在接任者。