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春节期间，大洋彼岸掀起一股围绕“Sora大模型”的AI风口。 有媒体分析称，“Sora大模型影响下，脱实向虚的内容创作生态会迎来高潮，并刺激一大批概念、产业链形成。”也就是说，2月19号国内交易日开启，AI概念股可能要暴富了。 由于美股不受春节假期限制，先吃到一波福利，促使“Sora大模型”及AI背后“永远的捞家”英伟达股价走高，市值达到1.79万亿美元，让美股在全球资本面前又疯了一把。 如果不出意外，英伟达创始人黄仁勋估计是今年全球科技最得意的人。 去年，靠着ChatGPT、AI、AIGC爆火的黄仁勋，很得意。毕竟，OpenAI不管搞出什么新动作，说到底还是给“卖铲人”打工。“ CPU芯片的强度，往往决定着AI的限度。”但意外终究来了，一个曾被全球资本、科技最不看好的人，站了出来，要挑战英伟达的权威。 他带来了一个代号“伊邪那岐”的超级计划，全球科技为之癫狂。 一 这个他，就是昔日投资马云轰动全球的日本首富、软银创始人孙正义。
说起孙正义，投资江湖无人不知，无人不晓。然而，就是这么一个投资大拿却被全球“黑天鹅”霉运反复纠缠、摩擦。至少过去几年，关于孙正义的一切都很难离开“负面”，他从投资教父变成了“教负”，酿成了全球风投史上最大窟窿，也差点把软银拽入万劫不复。 2022年，孙正义的霉运直冲九霄，旗下软银愿景基金惨败，亏掉超390亿美元，投出的近500家公司，暴跌收场。逼得孙正义弯腰鞠躬，要以“退隐”的方式，告别风投生涯。 正是那一年，孙正义制定了“晚年规划”，实现了投资人到创业者的再次身份切换，全力奔赴芯片事业。孙正义“以退为进”、避开全球资本锋芒的策略，被外界“火上浇油”。 没人敢相信，踩上互联网时代列车的孙正义，能把芯片搞起来。也没人愿意相信，一个常年玩转资本的“资本家”会去做芯片。更多观点认为，“除了ARM，孙正义无牌可翻。” 因为买下ARM，孙正义一度沦为全球资本笑柄。 2016年，风投事业蒸蒸日上的孙正义做出了连软银都没看懂的惊人决定，豪抛310亿美元拿下英国芯片巨头ARM。这笔投资很快引来了全球各大机构的不看好，普遍觉得，孙正义“飘了”。一些媒体甚至断言，“冒险涉足芯片收购，会成为孙正义投资的最大败笔。” 不得不说，刚买下ARM时，孙正义没有从“资本家”的思维里走出来，收购ARM无非是想包装一下卖个好价钱。按着孙正义的设想，先雪藏起来，再出手价格肯定翻倍。 孙正义的设想不错，他当年投资雅虎、阿里巴巴基本上就是按着如此设想玩的，周期机遇一到，转手钱就来。可惜，孙正义千算万算忽视了全球突如其来的“黑天鹅”风暴。 面对深陷亏损泥潭不能自拔的软银，孙正义忍痛以600多亿美元出手ARM，无人接盘，他又被迫降价到400亿美元等着英伟达黄仁勋来买，以促成全球最大规模芯片并购案。 结果交易失败了。原因之一是，各国监管机构均未批准，避免“寡头”局面。还有一种坊间说法，“英伟达感觉400亿美元不便宜，东拉西扯、来回砍价，错过了最佳交易时间。” 媒体习惯跟风倒，一顿呼扇下，孙正义背上了一桩全球最大规模并购失败案。 二 外界批评孙正义投资失利，他悄悄钻研AI。 无人接盘ARM，后者就只有一条路可走，美股IPO。 孙正义虽然是个芯片外行，但他拥有过人的前瞻性与学习能力，软银愿景基金亏钱，却连接着全球几百家知名企业、上市公司、独角兽的团队和资源。这亦是VC/PE行业独特的魅力，“当你想做一件事或孵化一家企业，VC/PE最不缺的就是人脉，搭建团队的速度。” 起初，孙正义的想法是卖掉ARM，“黑天鹅”的霉运，迫使他必须改变。于是他在2022年制定的“晚年规划”里要求自己，“改变资本家心态，全力扶持ARM活下去。” “活着，是为了改变世界！”这是孙正义19岁定下的“人生信条”。而他第一个身份是创业者，非投资人。90年代，孙正义就带领软银成功IPO并斩获10亿美元身价。他的风投生涯设想则是受美国资本以小博大启发，“美国取得成功很大程度依赖，车轮滚动的资本。” 所以，孙正义告别风投生涯，下了很大决心。哪怕外界把各种屎盆子仍扣在孙正义头上，他也表现的无所谓，说明他还是全球资本的焦点之一。抛开舆论，孙正义究竟在干什么？ 这里就要提及ARM了。该公司产自英国，拥有长达30多年的发展史，身处CPU消费电子第一梯队，与英特尔、AMD互为竞品、友商。客户包括苹果、三星在内的全球科技巨头，“上到手机、电脑、平板等消费电子，下到机器人等工业设备，均难以绕开ARM芯片架构。” 就连竞品英特尔也离不开ARM架构，导致它们要与其维持相爱相杀的关系。在消费电子细分的手机领域，ARM则掌握着“绝对”话语权，芯片架构覆盖了全球超99%的手机。消费电子中手机的需求量又是排第一位，由此ARM在全球科技界、芯片领域地位出众。 孙正义买下ARM后，横向延伸。他把目标锁定在英伟达擅长的AI芯片方向，里面会有一些复杂的情感因素，孙正义看到本该成为客户的黄仁勋踩准AI风口，大赚特赚。 自2022年10月以来，伴随AI浪潮席卷全球，英伟达股价涨超500%，给了孙正义想在AI芯片分一杯羹的勇气，他在去年软银财年会议上强调，要竭尽所能攻占AI市场。 ARM率先把目标放在了链接全球新能源汽车的自动驾驶，打出了MCU、控制器、视觉、ADAS到AV的组合拳，同时依托手机市场长期建立的壁垒优势，向关联AI应用渗透。这倒十分契合孙正义的策略，“在擅长的领域，蚕食对手。”借助这波操作，孙正义今年扭转了口碑。 三 春节期间，孙正义时隔多年第一次得到媒体优待。 媒体对孙正义的赞赏更是超越了去年ARM登陆美股IPO。彼时，外界的观点多少有些“走狗屎运”的调侃之意，“孙正义终于熬出来一个芯片IPO”。今年，却一反常态了。 为何一反常态？孙正义打赢一场漂亮的翻身仗。他提前布局AI，有决心，有技术含量，关键，他没有被舆论误导，困难中坚强爬起来，是现实版的“真·小强”，精神可嘉。 另一方面，AI芯片大热的今天，没人真的希望英伟达成为“寡头”，市场需要搅局者。更关键的是，用实力说话。根据ARM此前发布的财报显示，其2024财年第三财季营收和运营利润实现双增长，两项数字分别为8.24亿美元、3.38亿美元，均超出分析师给出的预期值。 这两项数字很快拉动了ARM的股价，连续多日暴涨，市值突破1680亿美元，即便又回落到1319亿美元，也挡不住分析师、媒体对ARM的认可。要知道去年9月份，ARM美股IPO首日市值652亿美元，不到半年，ARM就市值翻倍了，孙正义指挥有方，功不可没。 值得一提的是，当前孙正义持有软银约30%股份，软银持有ARM约90%股份。若按310亿美元并购投入计算，软银账面回报超900亿美元，横扫软银愿景基金亏掉390亿美元的耻辱。 这么看，孙正义确实打赢了一场漂亮的翻身仗。但他没有满足，正酝酿着新规划。 “退的时候毅然决然，进的时候乘胜追击。”爱读中国名著《孙子兵法》的孙正义，巧妙的把书里的“策略”与“商业法门”结合，他曾总结，“商战要运用优势击败一切。” 迎接AI再爆发的今年，孙正义透露出了更大野心，募资1000亿美元（超7000亿元人民币）创建AI芯片公司。就在刚刚，他将“伟大神圣”的超级计划，代号“伊邪那岐”。 伊邪那岐，是日本神话中的父神，类似欧洲神话里的宙斯，统领诸神。孙正义把马上创建的芯片公司代号“伊邪那岐”，预示着他现阶段理想，“超越英伟达，一统全球AI芯片”。 另据知情人士了解，“伊邪那岐”进入了筹备阶段，募资1000亿美元中，孙正义计划投入300亿美元作为基石资本，另外700亿美元大概率从软银愿景基金股东中东皇室处募集，“中东皇室已对孙正义重拾信心”。“伊邪那岐”要是成功，将会诞生全球AI最大募资。 一个刚成立的公司就携带1000亿美元，放眼全球科技恐怕也找不到相似案例，估值要捅破天际，英伟达也会为“新生儿”疯狂颤抖。当然，“伊邪那岐”能否成功还要画个问号。 只不过，孙正义总会带来不可思议，常规那句，“眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。”放到孙正义身上成了，“以为他楼塌了，他却接着起高楼，继续宴宾客。”当初设立1000亿美元软银愿景基金，很多人说孙正义做梦，结果成功了，全球豪门想哭现在笑了。 |
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