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当经济学家 Mark Perry 在 2016 年公布一张展示美国通胀分布位置的图表时，它很快被贴上了“世纪神图”的标签。实际上这张“世纪神图”也有加拿大版，数据显示，加拿大过去25年涨价最厉害的大部分是不能自由贸易的医疗、教育和住房，而自由贸易则导致商品价格更实惠。
图源：THE GLOBE AND MAIL Source: Statistics Canada Mark Perry 这张图表只是简单地按类别拆分了美国的通胀率，如今在金融圈已相当有名，因为它揭示了关于全球化、国际竞争带来的好处，以及当自由贸易被逐步拆解、保护主义政策重塑世界秩序时，所面临的风险。 加拿大版本的这张图同样引人入胜。在过去25年多的时间里，通胀最为严重的是不可贸易领域，包括教育和住房，而可贸易商品的价格大多下降，其中电子产品的降幅尤为惊人。 Signal49 Research 首席经济学家 Pedro Antunes（曾任加拿大会议委员会经济学家）表示：“我们经历了一个全球化帮助压低大多数可贸易商品通胀、从而提升大多数家庭购买力的时期。 “保护主义抬头，将使加拿大央行以及其他央行更难将通胀维持在目标水平。” 这张图以及其更新版本在过去十年间反复被传播的原因之一，是它能够讲述许多不同的故事。以下是加拿大版本中蕴含的一些重要内容。 自由贸易 = 便宜的商品 随着过去几十年国际贸易壁垒不断降低，其对消费者价格的影响显而易见。 根据 Statistics Canada 的价格数据，家具、服装和玩具等商品的价格与世纪之交时相比大致相同，甚至更低。（虽然你最喜欢的牛仔裤价格可能上涨，但这些类别的整体价格基本保持稳定。） 对于像加拿大这样开放的经济体，全球化“持续带来了去通胀的倾向”，正如 Mark Carney 在 2017 年担任英格兰银行行长时的一次演讲中所说。 这种影响在电视机、电脑及其他电子设备上最为明显。在考虑到技术进步因素后，这些产品的价格下降幅度达到约 85% 至 90%。例如，在 2000 年代初期，一台大屏幕电视的价格远高于 1000 加元，而如今，只需 300 加元左右就能买到同尺寸的高清智能电视。加拿大统计局还会对标价下降进行质量调整，以确保是“可比”的价格对比。 汽车价格同样会因质量提升而进行调整。但服装等类别则是在绝对价格层面出现下降。 自由贸易 ≠ 便宜的服务 这张图清楚显示，多年来真正给加拿大家庭预算带来压力的是什么。教育、医疗等服务行业的成本，远远快于整体通胀增长。住房亦是如此。 这些领域存在一些共同特征：它们不受国际贸易和竞争影响；高度依赖劳动力成本，工资上涨会推高价格；在某些情况下，监管成本也助长了通胀。 食品则略显特殊。尽管劳动力成本起作用，但食品大多属于进口商品，而加拿大食品价格大幅上涨。其原因包括气候变化与极端天气、竞争不足、运输成本高以及加拿大供应链效率不足等。 从某种程度上说，经济一体化在一定程度上缓冲了食品和教育等高价带来的冲击，因为这些上涨被可贸易商品价格下降部分抵消。 全球化反弹 既然经济一体化在一定程度上抑制了通胀，如今不断增强的保护主义力量，可能会在未来几年推高商品价格。 关税本身具有通胀性。经济学家 Paul Krugman 最近在其博客中计算称，关税大约使美国当前通胀增加了 0.8 个百分点。而在美墨加协定框架下，加拿大和墨西哥的绝大多数商品仍免税进入美国。 英国脱欧或许是一个警示案例。两项研究显示，英国在 2020 年退出欧盟后，随后两年食品价格上涨约 6%。 工资涨幅超过物价 与普遍认知相反，自 1999 年底以来，加拿大工资增长速度快于通胀。 这一问题在加拿大引发激烈讨论：许多消费者感到生活成本越来越高，而经济学家则指出，扣除通胀后，普通消费者的收入实际上更高。 这种差异部分可能源于收入差距。加拿大皇家银行高级经济学家 Claire Fan 表示：“收入较低的人群往往更容易受到食品等基本必需品通胀的冲击。” 通胀的腐蚀力量 即便考虑到 2021 至 2023 年的通胀危机，总体价格仍然基本贴近目标。自 2000 年以来，加拿大总体通胀累计约 76%。如果消费者价格指数每年严格维持 2% 的目标水平，这一数字本应只高出约 66%。 这表明，即便是温和的通胀，在多年累积后也会产生重大影响。蒙特利尔银行首席经济学家 Doug Porter 指出，这对退休人群尤为重要，他们通常需要规划约 25 年的退休生活。 “即便未来 25 年加拿大央行大体成功地实现通胀目标，你仍然必须接受在这段时间内物价可能上涨 70% 甚至更多的现实。”
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