美国关税可能迫使加拿大央行大幅降息

随着美国征税对加拿大经济的预期破坏性影响变得更加清晰，分析师们正在重新调整对加拿大央行下一步举措的预期，越来越多的经济学家认为央行超大幅降息是有可能的。在这场贸易战之前，许多经济学家曾预期加拿大央行将暂停降息。

距离加拿大央行下一次利率决定（3月12日）仅剩一周时间，鉴于美国关税措施已经生效，一些专家认为央行将在未来几个月内更频繁地降息。目前央行隔夜利率为3%。

据morningstar报导，经济研究公司Capital Economics北美副首席经济学家史蒂芬‧布朗（Stephen Brown）表示，如果美国继续征收关税，加拿大无疑将陷入衰退。到目前为止，加元的跌幅有限，显示市场仍在预期川普（特朗普）政府将迅速改变政策。但即使关税很快取消，也将对美加贸易关系产生重大影响，在移民数量大幅下降和生产力增长乏力的背景下，GDP增长将持续比我们之前预期的更弱已经是最好的情况了。

“央行下周很可能会将利率降低至少25个基点，甚至更大幅度地降息50个基点。”他说。

加拿大RBC银行首席经济师唐纳德（Frances Donald）表示，这些关税对加拿大和美国的最终影响将取决于这些关税以及反制措施将持续多久。这些都是政治决定，从经济上很难预测。

“如果关税实施超过一年，很可能在2025年导致实际国内生产总值增长降至零，并导致2026年经济萎缩2%，失业率高峰将超过8%。”他说。

他表示，加拿大央行一直未承诺将如何应对关税冲击，如果没有关税，我们预期加拿大央行将逐步将利率下调至2.25%。现在，我们预计，关税持续的时间越长，利率下降得更快、幅度更大的可能性就越大。

道明证券（TD Securities）的分析更进一步推测，央行将在7月份之前的四次会议上，每次降息25个基点，使利率降至2%。

加拿大央行行长麦克莱姆（Tiff Macklem）上个月表示，加拿大和美国的贸易战可能意味着加拿大经济产出的永久性变化。