降息要没影儿？美国2月CPI数据大超预期

周二（3月12日），美国劳工统计局发布的最新数据显示，由于住房和天然气价格上涨，2月份通胀压力依然持续。

2月份，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.4%，同比上涨3.2%，略高于1月份环比上涨0.3%，年率上涨3.1%。根据彭博社的数据，这两项指标大致符合经济学家的预测，即环比增长 0.4%，年度增长 3.1%。

在“核心”基础上，剔除波动较大的食品和天然气成本，2 月份价格比上月上涨 0.4%，比去年同期上涨 3.8%。这两项指标均高于经济学家预期的月增长率 0.3% 和年增长率 3.7%。

“住房粘性”通胀

通胀数据中值得注意的内容包括住房指数，未经调整的年度增长5.7%，环比增长0.4%，较1月份的6%年度增长和0.6%月度增长有所放缓。

经济学家表示，核心通胀数据上升主要归咎于住房粘性通胀。

租金和业主等值租金（OER）指数环比分别上涨0.5%和0.4%。业主等价租金是房主为同一房产支付的假设租金。1月份，租金指数上涨0.4%，而OER指数上涨0.6%。

能源价格在天然气价格的推动下，在经历了几个月的下跌之后，在很大程度上归咎于整体通胀的上升。该指数继1月份下跌0.9%后，2月份上涨2.3%。尽管如此，该指数仍按年下跌1.9%。

天然气价格在上月下降3.3%后，1月至2月大幅上涨3.8%。

美国劳工统计局指出，继1月份上涨1.4%后，2月份航空公司票价指数上涨3.6%。机动车保险指数环比上涨0.9%。2月份上涨的其他指数包括服装、娱乐以及二手汽车和卡车。

2月份食品指数比去年同期上涨2.2%，1-2月份食品价格基本持稳。国内食品指数继1月份上涨0.4%后，本月也保持稳定。

然而，外卖食品继1月份上涨0.5%后，环比上涨0.1%。

美联储会如何应对？

周二的结果代表了美联储3月20日做出下一次政策决定之前的最后一份通胀数据。2月，美国基础通胀率连续第二个月超过预期，强化了美联储在降息方面的谨慎态度。

在1月份的强劲数据之后，该报告进一步证明，通胀正在变得顽固，这让央行官员们对过早放松政策保持警惕。美联储主席鲍威尔上周表示，他和他的同事们正接近开始降息所需的信心水平，但一些官员表示，他们希望首先看到价格出现更大范围的回落。

根据芝商所的数据，数据发布后，市场预计美联储下周维持利率不变的可能性接近 100% 。

目前市场普遍预计央行将在 6 月会议上开始降息，降息的可能性约为 60%。

分析师点评

分析师：美联储降息3次的预期恐减少1次

分析师Chris Anstey表示，美国2月CPI数据增加了美联储官员集体取消他们在去年12月预测的三次降息中的一次的风险。下周，美联储政策制定者将公布最新预测。2024年底基准利率的中位数估计值将是人们首先要寻找的东西。嘉信理财分析师Kathy Jones表示，这可能会被视为将政策搁置一段时间的原因。虽然有波动，但通胀的下降趋势似乎正在趋于平稳，美联储希望看到通胀在降息之前继续走低。

分析师：美联储在6月或9月降息的概率如同抛硬币

Regan Capital分析师Skyler Weinand说，今天的美国通胀数据让人们对美联储何时开始降息保持悬念。他表示：“通胀率略高于预期，我们认为，美联储是在6月份降息，还是采取更保守的做法，等到9月份再降息，就像抛硬币一样。”Weinand表示，美联储能够“相当快地将通胀率从9%降下来，但达到美联储2%的目标可能需要比预期更多的时间。”