加息到头了：CIBC预测加拿大央行9月后或暂停加息

CIBC预测，预计加拿大央行在9月7日加息75个基点之后，可能会暂停加息。

加拿大央行即将在9月做出的​​利率决定会是央行当前加息周期的最后一次加息吗？加拿大帝国商业银行（CIBC）的至少一位分析师似乎是这么认为的。

CIBC董事总经理兼固定收益主管Ian Pollick在8月22日的一份报告中表示，他的团队怀疑央行加息的步伐转变即将到来，并预测央行将在9月7日加息75个基点后暂停加息周期，这将使央行基准利率升至3.25%，与央行此前的指引一致，即基准利率可能升至中性水平2%至3%之间——这个利率既不会帮助也不会阻碍经济增长。

Pollick补充说，如果他的团队是正确的，那么下一次靴子落地将是10月会发生的事情，因为市场预计到第四季度将出现一系列50个基点的加息。

Pollick在给客户的报告中说，我们预计9月份的央行声明将倾向于依赖数据，而不是像7月份的声明那样直接暗示利率将进一步上升。出于这个原因，如果我们认为的央行在第四季度进入加息惰性期是正确的，那么市场敏感性很可能会从央行的信号转向数据——主要是通胀，但通胀增长的可能性较小。

尽管市场优先事项发生了变化，但Pollick进一步认为，这对收益率曲线变平的影响微乎其微。

加拿大央行当时在一份声明中表示，俄罗斯无端入侵乌克兰是一个主要的新不确定性来源，石油和其他大宗商品的价格会大幅上涨。这将加剧全球通胀，对信心的负面影响和新的供应中断可能会影响全球增长。

全球供应链混乱、中国今年推行的COVID-19清零政策以及联邦政府的高支出只会进一步助长通胀，在努力控制通胀的过程中困扰着央行。

加拿大央行行长Tiff Macklem在4月下旬承认，央行误判了通胀，并承诺将采取更“有力”的行动来降低通胀。最近，随着7月份通胀率从8.1%下降到7.6%，Macklem表示，加拿大央行还有更多工作要做，才能将通胀率降至接近2%。

除了7月中旬为配合美联储75个基点的加息外，央行总共进行了四次小幅加息。

下一次加息可能带来的基准利率在哪里还悬而未决，但在大多数情况下，经济学家预测加息幅度在50到75个基点之间，大多数人似乎同意央行不会再一次加息100个基点。

7月，加拿大会议委员会经济学家Kiefer Van Mulligen对7月CPI数据是否标志着加拿大通胀上升已经结束的问题提出了质疑，但指出，要影响加拿大央行的决策还需要多一个月的好消息。

Van Mulligen说，总体CPI可能已经下降，但在达到银行通胀目标范围之前还有很长的路要走，因为影响通胀的夏天还没有结束。