孙正义损失惨重 已成惊弓之鸟 停止投资中国影响巨大

中国要加强反垄断执法 软银投资却步

最近，中国政府的监管大棒已经把互联网和教培企业打得满地找牙，但是似乎还没完。中国政府周三发布了未来五年的《法治政府建设实施纲要》，特别提到要加强和改进反垄断执法，引发外界对于中国企业将受到更严厉监管的担忧。软银集团创始人孙正义日前的一番话似乎就表明，中国政府的行为已经使得国际投资者如“惊弓之鸟”。

要求加强反垄断执法

尽管《法治政府建设实施纲要（2021－2025年）》（以下简称《纲要》）主要围绕在未来五年内如何健全行政制度、执法工作和监督体系，《纲要》也对未来的企业监管提出了明确要求。文中指出，要加强和改进反垄断与反不正当竞争执法，及时清理废除妨碍统一市场和公平竞争的各种规定和做法，并加强国家安全、科技创新、防范风险、反垄断等重要领域立法，还要及时跟进研究数字经济、互联网金融、大数据等相关法律制度。

另一方面，《纲要》强调，要依法平等保护各种所有制企业产权和自主经营权，切实防止滥用行政权力排除、限制竞争行为。

不过，回顾中国政府过去一年来对不少企业的监管动作，外界不难看出，当局的矛头显然对准的是民营企业，而国有企业改革仍然只是在空喊口号。这份确定了政府未来五年行动计划的《纲要》发布后，进一步引发了国际社会对于具有全球竞争力的中国企业前景的担忧。

中国金融学者贺江兵表示，国内市场的监管氛围持续升温，让投资者在很短的时间内就成为了一群“惊弓之鸟”。

“（当局整顿了）从互联网巨头到教育培训机构等一系列让投资者想不到的行业。政府加强监管之后，大家都在猜下一个会轮到谁。”

软银暂停在华新投资

在中国投资已有二十多年的软银集团创始人孙正义日前就在一场财报会上说，尽管这家日本投资巨头仍然看好中国市场的未来，但在中国政府管控加强的背景下，他们需要对哪些领域风险更小作进一步观察之后，再重新考虑投资，而这个观察期预计会持续半年甚至一年以上。他还表示，软银正通过多元化的区域布局来分散风险。作为全球最知名中国初创企业投资者之一，目前集团旗下的愿景基金投资的中国企业占比已降至11%。

二十多年前，孙正义就投资了阿里巴巴集团，随后取得了巨大收益，此后愿景基金还向网约车巨头滴滴和短视频应用抖音的母公司字节跳动等大型私人初创企业进行了巨额的股权投资，而这几家公司近期都卷入了政府掀起的监管风暴。

今年四月，中国市监总局对电商巨头阿里巴巴在境内的垄断行为处以超过一百八十亿元的创纪录罚款，指出它长期禁止其平台商家在竞争对手平台上开店或参与促销活动。同月，央行等多家监管部门还约谈了滴滴和字节跳动等十多家互联网企业，要求他们从支付业务、资本市场业务等方面进行整改。

前青海省政协委员、民营企业家王瑞琴认为，软银暂停在华新投资凸显了资本市场对中国营商环境的担忧。

“考虑到中国市场的不可测性和中国政府的现状，一些海外投资者或各个领域的在华企业采取一种观望态度，我认为是个比较理性的做法，其实更多的人已经在行动当中了，也就是在撤资。”

“马已经服” 下个被整顿的会是谁？（自由亚洲电台制图）

下个被整顿的会是谁？

对不少观察人士来说，中国的行业整顿步伐近来出奇地快。除了对各大互联网企业发号施令外，政府和官媒近期还相继对教培行业、网游行业、电子烟行业等等提出要求或严厉批评，对一些特定市场造成了巨大冲击。由中共深圳市委主办的《深圳商报》日前发表了题为《谨防媒体干扰股市》的评论文章，指出一些媒体近日对上市公司、板块“指名道姓、说三道四”，几乎形成了一种“舆论绑架”。一家地方官媒挑战央媒，被认为实属罕见。不过，这篇文章很快就被删除。

有迹象表明，当局的整顿范围还在扩大。官媒《证券时报》周四报道，中国银保监会近日在行业内部发布了整治互联网保险“乱象”的通知，重点针对销售误导、费用虚高和用户信息泄漏等突出问题，并要求各保险机构自查自纠，而各银保监局随后还要对个别机构进行重点检查。受此影响，中国首家互联网保险公司众安在线的股价周四暴跌超过百分之十一。

金融学者贺江兵说，中国政府近期的监管动作让很多人捉摸不透，这显然是个利空消息。

“当局动作太猛、出手太狠。比如对教育培训机构的整顿，政府相当于不让他们盈利、不能上市，这对整个行业的影响就比较大……所以海外投资者可能认为不可预测的风险更大了。”

新华社上月底发文说，相关监管都是为了促进行业规范发展、保障民生，并非是在打压某个行业。但从市场的反应来看，这远不能安抚投资者的情绪。