“杀疯了”?美国“逼空大军”又对白银出手了!

继大举买入“游戏驿站”而成功暴击空头之后，美国散户又将目光投向了白银市场。

美国散户：白银应该达到1000美元/盎司

据中国基金报报道，1月28日开始，有消息称Reddit上的美国散户联盟要做多白银、“干翻”摩根大通。

发帖人主要言论如下：

白银是世界上被操纵最多的市场之一，任何做空白银的行为都将会是史诗级别的。我们知道有大量银行在操纵黄金和白银价格，以应对实际通货膨胀。无论是在工业领域还是在货币领域，印钞都比以往任何时候更有利于头号通胀对冲工具——白银。

通胀调整后的白银价格应该是1000美元，而不是25美元。为什么不把ishares白银现货价格（SLV）压缩到实际价格呢？想想收益，如果你不在乎收益，想想像摩根大通这样的银行，你会一路摧毁它们。

还有人建议，全买AG加拿大银矿公司，下一步买PSLV（实物白银基金），因为它持有实物白银。除此之外，还可以买实物白银。

上述言论得到了美国散户的惊人支持。除了白银期货价格飙升之外，白银ETF也被大量买入，刚刚过去的周末里，由于二级市场暂停，散户投资者则一直忙着买入实物白银。

据外媒报道，由于价格的不确定性，以及银币和银条的需求剧增令零售商承担重负，包括Apmex在内的零售商表示，由于订单规模前所未有，在亚洲市场开放之前，它们无法处理订单。

悉尼的卫报金库业务开发经理John Feeney表示：“周末期间，我们在短短几天内就看到了大约3周的开户量，因为周末的交易量冲击了市场，银价在今天上午开盘时飙升。”

受上述情况影响，白银市场价格直线冲高。

据上海证券报报道，2月1日，伦敦现货白银开盘跳涨逾7%，最高触及29.01美元/盎司；Comex白银期货一度上涨超过8%；白银T+D日内涨超8%。

海外的矿商股也开盘躁动，澳大利亚白银股ARGENT MINERALS、BOAB METALS均涨超20%。

国内商品期市，2月1日早间，沪银主力合约涨幅扩大至8%，刷新去年9月以来高位至逾5900元/千克。

白银散户背后也有机构？

同时，上海证券报还报道称，每一场逼空大戏的背后，似乎都离不开机构的推波助澜。

“我认真研读了他们号召做多白银的帖子，从内容上看，绝对不是普通散户可以写出来的内容，帖子里甚至提到了摩根大通的空头仓位。如果说没有机构影子的话，至少也有在金融机构工作的人以个人名义参与了。”纽约天骄基金公司总裁郭亚夫告诉上海证券报记者。

另外，FXTM富拓特约分析师黄俊表示，对于散户来说，即使投机者不停购买，推高白银价格也需要更多时间。“有很多机构一直在里面，比如一些基金和白银矿商。”

分析师警告投资者谨慎追高

据华夏时报报道，虽然银价上周大幅上涨，且可能因散户投资者继续涌入市场而走高，但越来越多的分析师警告投资者要小心这种动能和波动性。金拓金属全球贸易主管Peter Hug表示，虽然目前白银投资产品供应充足，但新冠疫情导致了银币及银条的短缺，因此大量的买入对实体市场造成了极大的压力。

注册黄金分析师魏军对《华夏时报》记者表示，国际银价周一早盘延续强势表现，最高一度突破29.00美元/盎司，刷新去年八月中旬以来高点。银价上涨的原因有以下几个方面，首先，白银作为一种不可再生资源，供需矛盾在逐步凸显出来，随着5G和新能源等设备需求增加，供需失衡的情况会更加突出。

魏军表示，从供需关系来考察。供应方面来说，世界白银协会的数据显示，2018年全球银储量560000公吨，2017年全球银储量530000公吨，均低于2016年570000公吨的水平。墨西哥、澳大利亚等主要白银产区品位下滑、勘探量也明显下降。“从需求端而言，以我们最近聊的光伏产业为例，尽管标准太阳能电池白银用量减少，但光伏产业的发展规模抵消了单体用量减少的影响，预计到2030年平均每年仍需要消耗7000万至8000万盎司白银。”

新能源汽车产业预计到2040年每年需求量为1.5亿盎司；智能手机、5G通信设备等等，也会用到大量白银。“大家熟悉的苹果手机，100万部大约使用350公斤白银。所以从超长期来看，供需关系会给银价提供长期上涨的基础。”魏军表示，美联储的无限量宽松政策令人们对全球通胀的担忧持续升温，资金在寻找估值较低有成长空间的资产进行布局。

对于白银期货价格后期走势，魏军表示，美国reddit论坛WallStreetBets散户号召“发动史上最大的白银逼空”行动，这样的号召在全球最大的白银ETF持仓数据上也能找到依据。多方面因素共同促成了银价的大涨。白银后市目标预计将指向30美元/盎司关口。

此外，根据商品期货交易委员会（CFTC）的期货和期权数据，基金经理自2019年年中以来一直持有白银净多头头寸。在截至1月26日的一周内，对黄金的净多头押注达到三周高点。银的波动性通常比黄金更大，价格往往出现剧烈波动。除了作为一种投机性资产和价值储存手段，它还有工业用途，例如在太阳能电池板上使用。

资深贵金属研究员龙玲对《华夏时报》记者表示，在商品市场上，逼空的前提在于卖方（空头）没办法按照合约进行交割，无论是市场短期没货，还是交割仓库满了进不去，最后卖方不得买入平仓，迎来最后的涨势，“逼空行情”终结。但是目前白银市场供应相对宽裕，有一定的时间是可以完成。

当然，对于黄金、白银等工业需求占比不大、储存时间够长的商品而言，即便短期市场并没有严重短缺，但工业资本也可能乐于见到价格飙涨，不急于在市场卖出，甚至入场参与多头行情。按照索罗斯的“反身性”理论，哪怕白银现在的上涨并不符合基本面，但行情依然可能会持续一段时间；直到价格过高导致多空失衡的状态发生变化。目前行情波动较为剧烈，投资者如果需要参与，需要紧密观察市场动向。

凯昇资本宏观分析师赵晓君表示，短期来看，白银价格的波动率将延续脉冲上行的格局，持续的上涨需要维持好共识的氛围，既包括基本面信息也包括商品市场结构。如果价格持续在高位波动逐渐消化此前逐渐悲观的基本面预期，则有望在机构和散户达成共识下迎来更坚韧的上涨。

期货经纪商Blue Line Futures的首席市场策略师Phil Streible表示，按照目前的形势来看，将白银目标价定在40至50美元也并非不可能。“我们在这里看到的是，人们正在针对这些高beta、高度短缺的产品，就像我们上周在GameStop上看到的那样。他们已经转移到白银市场，他们正在试图做的是让市场供不应求，从而推高价格。”

文章综合：中国基金报、上海证券报、华夏时报