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2013年加国财经回顾

发布时间: 2013-12-29 00:25| 查看: 333| 评论: 0

回首2013年,最引人注目的财经和商业大事包括:加元一跌再跌,兑美元重挫至逾三年最低;加拿大股市虽然有起有落,但连续2年落后于美国;主利率仍然保持1%,加拿大央行并无升息的意头;高科技巨人黑莓帝国由盛而衰,其前途未卜;Target领头,美国商家进军加拿大市场,但第一炮并未打响…


        加元一跌再跌 兑美元重挫至逾三年最低

近期加元一跌再跌,继11月28日(周四)收报1.0587加元,或1加元兑0.9446美元之后,次日再跌,加元兑美元收报1.0620加元,或 0.9416美元;12月6日再度跌至0.933美元,为2010年5月以来最低位,重挫至逾三年最低。

有分析称,加元兑美元近期走势不振是因为加拿大央行一改对通胀强硬的政策立场,油价走低,加之商品价格纷纷下跌,近期美加公布的连串数据又不理想,而加国央行于本月4日议息后宣布继续维持利率1厘不变,因而令加元汇价继续下跌。

其实,回顾加元近一年来的走势,可谓一跌再跌,以致让财经专家和市场分析师看衰。

近10年来,加元兑换美元的汇率自2002年达到62美分的低位后,一直向上攀升,在2007年9月与美元平起平坐,后来一度超过美元。2012年加元兑美元平均汇率1.0004,加元与美元平算、取得平起平坐的地位。

但今年以来加元一直持续走软。6月30日,加元兑美元的汇率为0.9504,7月初加元汇率更向下突破95美分。事实上年初以来,加元兑美元已跌 5.7%,这是自1984年以来最大的半年跌幅,创下了30年以来的纪录。

有专家分析说,总体而言,加拿大今年经济表现不如美国,同时受到中国低于预期的经济成长率影响,而对加元汇率具有强大支撑作用的自然资源商品价格也持续疲弱,以及美元表现颇佳,再加上加拿大央行不断已暗示更长时间维持目前的低利率,因此在这些基本因素共同作用之下,加元汇率趋势自然是向下走。

今年11月下旬,美国著名投资银行高盛看淡加元,主要原因是预期加美息差、加往来帐赤字及偏低通胀。加元不仅相对美元下跌,相对其它重要国际性货币也将逐渐贬值,下跌幅度可达到7%。

高盛的报告分析说,其一是加拿大金融系统稳固,能吸引外国投资,足以抵销上次经济危机以来加拿大制造业下降30%带来的冲击,但加拿大金融系统对外资的吸引力正在迅速缩小。虽然有些国家把加元当作储备货币购入,一度提升了加元价值,但高盛说这种趋势同样正在放缓。导致加元贬值的第二个原因,是加拿大央行一再暗示将维持低利率政策不变。再是加拿大房地产市场变软,无力再像过去数年那样为加拿大经济增长提供推动力。

显而易见,加元走低也是利弊共存:加元下跌对南下美国购物、度假或购置物业的人士不利,并非利好消息。但总体而言,经济学家认为,加币疲软也使加拿大经济获益,特别是加拿大约75%的出口商品在美国境内销售。此外,加元走低也有助于吸引美国游客,并缓解跨境竞争对手对加拿大零售商家的压力。

  加拿大股市 连续2年落后于美国

今年年初,既有经济学家认为加拿大股市在2013年将表现平淡,因此投资者应该采取防守策略;也有投资公司认为,2013 年加股的表现将好于美国股市,特别是今年下半年经济增长带动全球商品需求上扬,商品资源为主的加拿大经济会显著增长,因此TSX综合指数2013年增长幅度可能超过7%;还有投资研究公司甚至称,随着美国经济复苏,今年加拿大股市可能大幅上扬30%-40%或更多。该公司的专家认为,加股价格处于历史低位、便宜,简单的“恢复到平均价值”就可以导致股市大幅上扬。

但是,尽管起起伏伏,今年初以来加拿大股市TSX指数从1,2540点涨至1,3419.57点(12月3日),增长7.01%,基本符合股市的长期年增长率7-9%,却远远低于美国股市增长率。

反观美国,今年初以来标准普尔500综合指数(S&P500 Index)增长24.7%、纳斯达克(NASDAQ)指数增长30.8%,道琼斯(DJIA)指数增长19.5%,平均增长率超过加拿大股市同期增长率 2倍。

其实2012年加股TSX综合指数更增长不到2%,而美国股市标准普尔500综合指数在同期增长13.4%,纳斯达克指数增长16.9%,道琼斯指数增长7.3%。

  连续2年以来,加拿大股市均落后于美国。其原因何在?

《多伦多星报》的专文分析说,加股增长远远落后于美国股市的主要原因有三:其一是加股TSX指数以资源、能源和银行股为主,缺乏地域投资多样性;其二,采矿资源股今年大幅下跌拖累大盘;其三,加拿大IT和银行股增长不如美国IT和银行股增长。

从多样性来看,美国股票指数,如标准普尔和纳斯达克中有许多国际大公司,业务横跨各大洲。而加拿大股市TSX综合指数没有多少国际业务大公司,并主要集中在本土的资源、能源和银行工业部门,欠缺国际多样化业务。

加拿大股市TSX中采矿等资源股一直在占较大比重,但今年以来资源股,尤其是黄金等贵重金属类股均遭重挫,TSX全球黄金指数今年初以来下跌40%,金银等贵重金属股票下跌幅度也超过20%,拖累了TSX大盘。

尽管加拿大多数IT公司股票增长良好,但在TSX中占据很大比重的黑莓公司股票今年1月份以来跌50%,大大拖累了大盘指数TSX。再看银行股,今年初以来,美国标准普尔银行股票指数增长27%,而加拿大银行股增长15%,比美国银行股的增长率低12个百分点。

不过,也有大牌经济学家发出警告,美国股市上扬中有泡沫。2013诺贝尔经济学奖得主之一的席勒(Robert Shiller;下图)12月1日对德国《明镜周刊》表示,急剧上涨的股票和房地产价格可能导致危险的金融泡沫,最终可能导致相当糟糕的结果。他认为最近 5年来,巴西里约热内卢和圣保罗的房市价格涨得太厉害,但他最担心美国的情况,认为美国股市中的金融股和技术股被高估了,在美国经济仍然疲软和脆弱的情况下,美国股市的繁荣令人担心。

他还说,目前的情况有点像2004年的美国,因为在此后不久出现美国房地产市场崩溃,并最终引发了2008-2009年的全球金融危机。席勒指出,泡沫就是这样的,因为制造泡沫的投资者们往往没有意识到资产价格的上涨实际上已经与基本面脱节。而现在这个世界已经经受不起哪怕不是很大的泡沫。

 主利率仍然保持1%,加拿大央行要升息?

总部设在巴黎的经济合作与发展组织简称经合组织OECD在11月19日发表的一份报告中指出,随着加拿大及全球经济复苏,日渐回复到稳定及发展状态,加拿大是时候结束它的低利率时代,在未来2 年内逐步提升利率,到2015年底将利率升至2.25%。该报告建议说,加拿大央行可以考虑从2014年第四季度开始升息,随后稳步上升到2015年底的 2.25%。

有分析师表示,这种增加自然会导致浮动利率相应上调,不可避免地令加拿大人房屋按揭成本大大提高。因此,多数经济学家认为加拿大央行将不会这么做,央行可能直到2015年第一季度甚至更晚一些才会在将1%利率的升高;而且至2015年底也可能不会升到2.25%的水平。

而加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz;下图)回应说,他尊重经合组织的见解,但他不同意经合组织(OECD)的说法,他说不同的机构有不同的方法来预测未来经济的发展,而事实上,目前处于1.1%的通胀率,是远低于他希望看见的水平,因此他认为目前没有任何因素提示加拿大央行应该升息,因此不需要在明年底调高主利率。

加拿大央行在最近一次(12月3日)的议息会议之后宣布,仍将维持1%的主利率不变,更把近18个月议息声明中每每出现的“央行倾向将来加息”的字句删去,称通胀下行风险扩大,而且本国经济在两年之后才得以全速运行。

有分析认为,央行显然没有跟随经合组织的提示,反而在改变对利息走向的取态。

央行表示,根据央行判断,目前实行的显著货币政策刺激仍合适。涉及家庭不平衡高企的风险并无实质改变,而通胀下行的风险看来已经扩大。因此有分析家认为,央行显然是在暗示,低利率仍然会持续颇长一段时间,甚至可能持续到2015年年末。虽然央行也提出明年减息的可能性,但专家认为这个可能性不大。

黑莓帝国由盛而衰,前途未卜,加拿大人很不爽

在北电公司关门之后,黑莓手机公司迅速崛起,不仅在国际市场上闯出品牌并打出名声,而且为加拿大就业市场提供了大量高薪白领就业岗位,一时间在加拿大高科技行业风头无两,不仅让加拿大人在叹息北电的衰落之余,拥有了自己打得响的品牌,也从黑莓的急速发展中看到了加拿大高科技发展的希望。

但从去年或更早开始,黑莓厄运不断,坏消息一个接一个,先是产品销售下降,再是市场占有率滑坡,接着是出厂的手机数量比以前减少一半,再是一波接一波的大幅裁员。仅以裁员为例,公司在2012年裁减了5,000个职位,今年7月份,该公司削减了250个工作岗位;8月份中旬,又削减人员100人。资料显示,自2011年至今年10月,黑莓全球已裁员7,500多人,弄得高层焦头烂额,公司雇员人人自危。到今年8月,黑莓公司竟然到了走途无路的绝境:公司宣布正在寻找买主买下该公司或者将其私有化。

黑莓的迅速崛起,黑莓以及其前身RIM过去十几年曾是世界电讯行业的骄子、是领导国际高科技潮流的弄潮儿;黑莓手机销往全球各地,连美国总统奥巴马用的也是黑莓,因此让加拿大人无比自豪,而现在黑莓帝国风雨飘摇,前途未卜,不仅令本国业内人士为之扼腕,也让普通加拿大人心理很是不爽,特别失落…

为何像北电一样,黑莓会如此短命,以致让加拿大的高科技“神话”再次破灭?让加拿大人再次由希望变失望、从自豪到伤心?

本网博主Always New在他的博客中分析道,RIM公司的两位创始人没有危机感,对市场变化视而不见、企业发展方向不明,产品开发不明、公司急剧膨胀,官僚体系盛行、以及管理专才和顶尖人才大量流失,均是黑莓由盛而衰、几乎面临穷途末路的原因。

不过,黑莓新任临时CEO程守宗(John Chen;上图)最近(12月3日)表示,外界有关黑莓已死的说法非常夸大,他强调说黑莓还活着。程守宗向客户发出信件称,公司已经停止寻求被并购,而是继续坚持下去,并尝试把黑莓转型,以改变黑莓只是智能手机商的现状。他还表示,黑莓有大量现金,日后将专注4项核心服务,包括手机、流动设备管理、 BlackBerry Messenger应用以及QNX软件系统,其中流动设备管理可让IT部门管理连接企业网络的不同手机,而QNX软件系统则用于汽车讯息娱乐系统和工业机械。

显然,作为黑莓新的掌舵人说出这番话来有更多鼓舞士气的成分,人们更要问的是:黑莓是否能够找出其由盛而衰的真正原因,是否还有希望起死回生乃至卷土重来?加拿大人心中有个为解答的疑问:先是北电,再是黑莓,为何都走不出“短命”的怪圈和魔咒,为何不能像美国的苹果、韩国的三星,在发展壮大之后,仍然能走上良性循环及持续和健康发展之路?黑莓的出路究竟在何方?

Target领头 美国商家进军加拿大

美国连锁零售集团Target在收购加国Zellers连锁店之后陆续在安省开业,来势汹汹,而对加拿大消费者而言,Target带来的先是惊喜,然后则是失望与不满。

精明的加国消费者很快发现,在Target店内,同一公司同一商品在加美两地的售价不仅不同,而且有些商品价格的差距还不小。比如Target在安省贵湖(Guelph)分店出售的Tide洗衣液,标价15.99元,而Target在美国售价为11.99美元;又如Aveeno润肤霜,在贵湖分店售 7.49元,在美国仅5.99美元,而在Shoppers Drug Mart的特价则为6.29元。

而在密市购物中心Square One内的Target和沃尔玛,它们之间同类商品的价格也很不同:920克包装福尔杰经典烤咖啡,沃尔玛标价6.97元,Target为9.49元;一瓶375毫升的潘婷色彩保护丰盈洗发水,沃尔玛卖3.96元,Target卖 4.99元;一罐400毫升装法式芥末,沃尔玛卖1.77元,Target为1.99元……只有50毫升装的玉兰油新生保湿霜,Target只卖 22.99元,而沃尔玛的价格却为27.47元。

比较还发现,沃尔玛的商品种类比Target要多得多。以密市Square One这家沃尔玛为例,不仅供应所有杂货,而且各类食品也琳琅满目。相比之下,Target的食品供应区很小,没有新鲜水果、 蔬菜或肉类,仅有沙拉等食品而已。

近年来,Target、Marshalls、Carl's Jr.及Chipotle等多家美国大型连锁零售集团陆续进军加国市场,加国消费者每次盼望能买到降价商品,但是每次都失望。同样商户的相同产品,美加两地售价仍然大不同,部分商品的本地价格甚至高出美国一倍以上,让消费者大为不满。有品牌战略顾问公司的调查发现,Target在加拿大市场的头炮显然没有打响,其在本国消费者心目中的印象,已经惨到和负面消息不断的Sears相差无几。

有分析师指出,大型连锁零售售团如果认为购买力不佳,就会想办法来降低商品价格以吸引消费者,但如果消费者愿意付出更多的金钱时,Target根本没理由把价钱调低到与美国的价钱一样。 因此加拿大消费者不要指望在加国出售的商品会与美国相同,要买便宜货,还是要亲自南下美国去买。

也有业内人士解释,关税是造成两地售价差距的主因。Shelfspace公司总裁史塔奥(Mark Startup)表示,加拿大公司必须支付的关税,使得在本地出售货品不得不调高价格。有鉴于此,业内人士呼吁联邦政府降低关税,为业者营造公平竞争环境。

美Verizon电讯:无意进军加国

曾有意进入加拿大手机市场的美国Verizon公司,今年9月2日在宣布以1300亿美元购入英国沃德丰(Vodafone)拥有的Verizon无线通讯公司45%股份后表示,不再有兴趣进军加拿大。研科传动(Telus)执行副总裁布莱尔说,Verizon不来加拿大是好消息。

美国最大的电讯公司Verizon发言人凡瑞托尼(下图)2日说,该公司执行长麦克达姆已决定不再寻求进入加拿大手机市场。在此之前,Verizon 已宣布以1300亿美元向英国电讯商沃德丰收购合资无线通讯公司Verizon Wireless余下的45%股权,预计这笔交易于明年首季完成。

凡瑞托尼引用麦克达姆话说:「在目前这个时候,我们没有兴趣进入加拿大无线通讯市场。」今年春季开始有报导导称,Verizon有意进军加拿大手机市场,已经向小型电讯公司Wind Mobile提出并购开价,并开始与另一家规模更小的城讯移动(Mobilicity)洽谈并购事宜。

为了阻止Version进入加拿大电讯市场,加拿大三大电讯公司研科传动、罗渣士和贝尔在今夏发动舆论宣传攻势,在对消费者说Version进入不一定能导致手机费用下降的同时,又严厉批评联邦政府在政策上偏向外资电讯公司。工会组织上月底也在多伦多示威,反对联邦政府倾向外国公司、危及加拿大工作机会的电讯市场规则。

哈珀政府则回应,不存在偏向外国公司的规则或者法律漏洞,政府的规则一视同仁,宗旨是吸引更多电讯公司进入加拿大市场,以促进市场竞争,为消费者谋利益。
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