英伟达遭集体诉讼 律师：股民亏损未必都能追回

据《大纪元》刊登的评论文章，英伟达（Nvidia）股价11月10日再跌5.47%，收于168.89美元，加上11月9日下跌4.27%，两个交易日累计跌幅约9.51%，市值累计减少约4,300亿美元。股东已于11月9日向加州联邦法院提起证券集体诉讼，指控英伟达及首席执行官黄仁勋就相关商业关系和潜在国家安全风险作出误导性陈述。

文章作者井友伦是美国加州联邦执业律师、注册内部审计师。他写道，路透社11月11日报道，英伟达独立董事已聘请外部律师调查，事件同时引起联邦调查机构与国会关注。英伟达表示，目前没有理由相信公司机密或国家安全受到损害。有关外国情报活动的指控尚未得到独立证实，法院也尚未认定英伟达或黄仁勋存在证券违法行为。

根据11月9日提交的诉状，原告主张英伟达及黄仁勋违反《1934年证券交易法》第10(b)条、第20(a)条及美国证券交易委员会（SEC）Rule 10b-5。争议核心是公司此前就新加坡企业Megaspeed的商业往来、先进芯片出口管制及潜在合规风险所作的公开陈述，是否存在重大虚假或遗漏。诉状涉及英伟达2025年10月9日关于Megaspeed商业关系的说明，以及黄仁勋2026年10月30日对双方业务往来的公开表述。井友伦强调，诉状属于原告的法律主张，并不代表相关事实已获法院认定。

井友伦指出，美国证券法并不要求上市公司公开高管所有私人信息，真正的法律问题是公司是否就足以影响理性投资者判断的重大事实作出误导性陈述。他还援引路透社的报道称，科罗拉多大学法学教授Ann Lipton认为，此次争议涉及潜在情报风险及董事会监督责任，与一般企业高管私人丑闻不同。

关于赔偿，井友伦说，投资者不能把股票交易亏损直接等同于法律赔偿金额。他援引美国最高法院2005年Dura Pharmaceuticals v. Broudo案判决称，投资者还必须证明涉嫌证券欺诈的行为实际造成经济损失。他举例说，若有人以每股200美元买入1,000股、以170美元卖出，亏损3万美元，其中来自整体科技股调整、AI资本支出预期、利率变化等因素的部分，不能全部归因于涉嫌欺诈。他还指出，英伟达两日市值减少约4,300亿美元，并不代表股东实际损失总额，也不意味着公司要赔偿同等金额；11月9日的诉讼在收盘后提交，当天跌幅不能直接归因于诉讼。

赔偿由谁承担，同样取决于具体情况。井友伦说，大型上市公司通常购买董事及高级管理人员责任保险（D&O保险），部分律师费用、和解金可能由保险承担，但实际保障取决于保单限额、免赔额和除外责任。他援引证券诉讼研究机构Cornerstone Research的年度研究称，2025年美国证券集体诉讼和解金额中位数为1,730万美元，为近30年来最高；2026年上半年39宗和解案件总金额约22亿美元，但通常并非迅速、全额追回亏损。

他还提到，2022年5月，英伟达因未充分披露加密货币挖矿需求对游戏GPU业务收入的影响，同意向SEC支付550万美元民事罚款，该案与此次诉讼事实不同。

井友伦说，拟议集体范围涵盖2025年10月9日至2026年11月8日期间购买相关证券的投资者。根据律师事务所公布的资料，申请担任首席原告的期限为2027年1月8日，但这不是所有潜在集体成员提出赔偿申请的统一截止日期，法院也尚未正式认证诉讼集体。他建议华人股民保留完整的交易记录、购买价格、出售日期及券商对账单；通过401(k)、IRA或指数基金间接持有英伟达的投资者，是否具有直接索赔资格，须依据证券所有权及最终集体定义判断。